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行情两轮正在笔者经济财经 |
分类: 福禄视点 |
目前地产、金融表现稳定,对大盘的推动作用明显,国企改革方面,以上海、广东为首的国企改革个股短线表现上并不如京津冀主题投资抢眼,但是拉长看,慢牛走势明显,不少个股停牌,表明国企改革已经进入深入落实阶段。
成交量方面,迟迟不能放大,显示出市场的谨慎心理,多空双方在目前局势下都不敢有太大动作,舆情形势上依然处于比较悲观的状态,但是从市场内生动力上看,俨然已经感受到市场回暖的前兆脉络。
春江水暖鸭先知,作为长期浸淫市场的先知已经开始有所动作,而我们已经麻木的很多投资者依然处于空头思维状态,更多的投资者和市场人士基本处于随波逐流状态,涨时看涨,一片乐观;跌时看跌,一片悲观,节奏上完全摸不着状态,被市场左右耳光。这种多空齐杀的状态,正是熊市末端,牛市初期的混沌状态下典型的市场表现。
回到市场,目前市场的运行格局、生态环境和08年12月底的市场运转状态非常相像。都是处于经济下行周期的极度担忧状态。不同的地方在于08年底的经济刺激政策规模很大,国外的欧美经济处于崩溃状态,而目前欧美的经济状态处于温和复苏的状态,或许这就是本轮经济刺激政策的规模相对较小的原因,并且中国目前的市场经济正处于转型期,大规模的经济刺激并不利于市场的内生改革动力,相对稳定的经济状态更有利于转型的成功。
当然除了这些不同之外,更大的一个不同在于资金面的宽松状态。08年时候受国外恐慌的状态影响,当时的温总理讲了信心比黄金更重要,为了鼓励投资,资金面上处于大幅放水的状态,而目前从央行的日常操作来看,基本上处于不间断小幅回收流动性的状态,而且央行对于降准的表态也是比较含糊。如果后续经济数据继续恶化,降准也不是不可能的。
再从市场的表现来看,08年市场创出1664新低后构造底部的横盘震荡时间也长达三、四个月。而本次创出1974点新低后,市场的运行内在动力上已经处于回暖的状态,时间还处于反复构造底部的状态。
股市本质上是人对市场环境的情绪性映射,在很多时候集体的情绪映射表现出来的市场特征是相似的,当然历史并不是简单重复,但是以史为鉴还是非常有必要的。通过这样的两轮对比,对市场的运行脉络就会有一个比较清晰的理解,目前的市场运行已经开始走出回暖的状态。从笔者长期浸淫市场的感受来看,其实慢牛的格局已经悄悄开启,这和市场绝大部分的人感受不同,后续可以慢慢验证。