这几天IPO的消息一直不断，实际上，IPO的消息已经被无数次释放了，应该说已经将利空进行了充分的消化，但是指数还是这么跌，到底是什么因素在影响着。点击进入盘中直播

这段时间银行间债券市场利率波动非常强烈，比如隔夜shibor目前利率水平已经到了13，而从中午的数据来看，隔夜基点竟然上涨了500基点，这种上涨几乎是历史上非常少见的，可以想象的是，现在资金面的紧张程度简直是无法想象的。

我们看下关于这方面的报道：

昨日，银行间市场“钱荒”愈演愈烈。以往作为出钱方的大型商业银行也进场借钱，导致到下午既定收市时间，市场上依然有部分机构未能轧平头寸，银行间本币系统因此被迫延长交易半个小时。这已是近期第二次出现类似情况。

数据显示，19日银行间市场各期限回购利率全线大涨。其中，隔夜加权大涨221BP至7.87%，7天回购加权大涨144BP至8.26%，14天品种大涨175BP至7.94%，21天和1个月品种涨幅均在70BP左右。隔夜、7天、14天回购的盘中最高成交利率均超过10%，隔夜品种更是达到了令人咋舌的15%。另值得一提的是，当日4个月、6个月和9个月等品种均出现成交，显示短期资金供给稀缺背景下，机构不得不寻求拆入更长期限的资金。

看下今天的数据：

这两天指数的下跌，其实更多的是来自于资金面的紧张导致，而IPO的影响实际上已经被前期的利空消化的差不多了。

这种资金面一场紧张的局面曾经在10年12月到11年的1月份出现过，当时隔夜shibor停留在5%以上的有5天而在1.27日的时候隔夜shibor则最高达到了8%，而在10年12月到11年1月下旬也因为资金面的紧张逻辑出现了较大的跌幅，在近期的隔夜shibor这种异常情景和当年非常相似，也就是说因为资金面的紧张逻辑导致指数出现连续的下跌，因此，近期我们需要将shibor作为资金面的一个衡量工具，借此来对市场做出一个较为客观的判断。