一个大的底部出现的前提条件是，所有的板块都被杀了一次，现在的市场不具备这种条件。

从调整的时间来看，到现在已经调整达到两个月，如果是牛市中枢，那么资金没有流出的状态下，是不会出现这么久的调整，牛市中的调整是短暂而凶猛的，很快就会起来，而不是两三个月一直在低位墨迹再墨迹。

因此，在这种前提下，创业板不断新高，权重低位，这种明显的对比，注定即便是有上涨，也是以波段机会为主，年前的那种单边行情出现有难度。

在今年，创业板体现出了很好的防御性，就如去年的白酒一样，当大的上涨趋势形成之后，那么就会吸引更多的资金参与到这种趋势投资中来。可以说，现在创业板的不断新高已经不再是估值的问题，而是抱团的问题。

当所有的板块都表现的比较弱的时候，只有创业板强势，那么在某个方面会不断吸引资金加入到这种趋势投资中来，导致原本的趋势更加强势，加上盘子小，可容纳资金多，自然就可以涨得更高。

然而，如果股市长期无法出现扭转，在体制上出现大的变革，吸引外围资金加入到炒作中来，未来，股市长期低迷的话，资金也会对创业板失去信心，也许，在某一天，会因为某个个股的原因成为全体性的灾难。

当一个板块太高的时候，往往就意味着需要达到平衡需要更多的资金来维护，越高越难，一旦出现资金出逃现象，导致平衡打破，就会有更多的资金加入到这种抛售行列来，从而引起整个板块被抛售的现象。

从心理的角度来看，防御性板块在弱势行情初期，会更加容易受到资金的青睐，导致原本的趋势更加强势，但是，如果弱势行情长时间无法改变，资金对于这种防御性板块的信心也会逐渐动摇，知道某天对板块放弃了坚守和抱团，这个时候，一个很小的利空就足以打破长期以来维持的平衡，去年的酿酒就是很好的例子，我相信，在去年年初的时候出现塑化剂事件对于酿酒股不会有多大影响，但是当酿酒股涨得足够高的时候，需要更多资金来维护平衡的时候，这种利空就很容易被放大到无限大。未来某一天，创业板就是白酒的翻版。谁知道创业板会到什么程度，但是不意味着这个时候看多创业板的人就比看空创业板的人更加聪明。