市场到底是极弱太久，阶段性反弹出现时，参与的新增资金实际并不是很多。资金的成分也比较复杂，长期资本增持，场内游资，从近期的量能来看，真正掌握市场主动性的场外资金即基金大举建仓的现象不是很明显。出现这种情形，更多的还是因为没有很强的盈利效应，导致市场信心的不足。

如果有印象的话，在去年8月份城投债的爆发曾经导致当时股市出现短期暴跌，在之后尽管有阶段性行情出现，但是总体来看，这些机会相比债券市场，还是有较大的差距，如景丰B从去年到今年上半年最高上涨接近60%，万家利B目前涨幅接近1倍，并且还在强势之中。在资金总量一定的情形下，一个品种的资金容量减少，即可能会导致另外一个品种的容量增加。债券依旧强势中，说明大资金目前对于大势依旧具有较强的悲观心理。

在这种背景下，要在股市中保本都很难，更别提亏钱，阶段性的机会虽说总是有暴利机会，但是实际上能把握的寥寥无几，纵有个别抢板高手，在上半年追板屡试不爽，到了下半年这种模式的适用性也在减小，因此，这个时候我们的投资策略就需要改进一些，转而向稳健拓展。

在任何时候，都存在一些确定性比较高的交易机会，即使在08年那种背景下，攀钢的现金选择权也给不少精英投资者提供了50%的暴利交易机会。在今年，这种现金选择权的交易性机会依旧存在。比如天方药业和中国医药的重组，前期暴跌之后的拉升完全来自于大股东二级市场的增持行为，目的就是将股价拉升至行权价避免拿出现金帮异议股东完成行权。那么，这种类型的股票，在股东大会之前，一旦出现恶意砸盘，导致股价出现大幅度偏离，必然会有套利资金的参与。

另外就是回购，也会给大家提供一些交易性的确定机会。比如回购的目的是为了稳定股价，那么，当上市公司股价远离回购价，必然也会有套利资金的参与，宝钢，江淮汽车以及安凯客车回购消息出来之后，股价都离回购价较远，于是就有阶段性的上涨，那么，此类股在回购完成之前，投资者只需要等待他们的暴跌机会，离回购价越远，安全边际则是越高的。