权证还存在的时候，认沽和认股为不少投资者提供很多机会，即使是在08年的大熊市，依旧不少职业权民依靠此工具规避了金融风险，甚至还有人实现当年的盈利，在当时的背景下，能够做到这些属于机器可贵的。

由于权证属于残次品，在国内的发行没有成为规避风险的有效工具，反而成为高度投机的场所，面对这一创新的失败品，自长虹权证之后，A股就不再具有权证，而这也杜绝了很多权民的炒作之路。当然，如果属于嗅觉及其敏感的权民，对于金融产品有非常深刻的认识，也会通过类权证的工具来为自己谋利，尽管没有以往权证那种高度波动，但是在指数剧烈波动期间，依旧是非常好的投资利器。这就是在09年诞生的新的金融工具，杠杆基金。

或许一直到现在，很多人对于此品种仍旧没有什么意识，认为他和普通基金一样，属于一般日内波动不会太大，涨不动的品种，更有甚者因为对国内基金的仇恨，甚至不愿意去了解这一创新品种。

作为创新产品，该品种引起了固定收益份额和积极进取份额，积极进取份额可以借用固定收益份额的资金来参与炒作股票或其他品种，而仅仅需要在一定的时间点定时给予固定份额固定的利息补偿即可，无论牛熊和亏损，这固定利息将是积极进取份额的使用成本，都是必须要进行支付的，牛市的时候，借钱照顾可以将自身的本金放大，我们可以称之为杠杆，而在熊市的时候，同理，杠杆的引入起到了助张杀跌的作用，让积极份额具有了累死权证的性质。

在炒作权证的时候，我们会发现有末日论的存在，为什么权证会有末日论的存在，因为当权证不具备行权价值的时候，临近到期，持有权证的人就会整日心神惶惶，难以长时间拿住权证，就会选择换手，那么下面的人同样是此种心态，后面就会出现接力游戏，最终这种接力就会类似于我们看到不少热点龙头的连板炒作一样，让权证在最后的几天成为极度投机工具。而实际上，杠杆基金也有类似于权证的这种性质，即到达一定的价格，即将面临折算，一旦折算，基金的净值就要面临大幅度缩水，同时杠杆也会下滑，固然会降低其下跌风险，但是杠杆的降低也将为其之后的波反弹降低了反弹空间。

从目前上市的杠杆基金品种来看，150031银华鑫利已经到了崩溃的边缘，净值在目前已经触及0.25元，属于折算的价格，属于在三日之内大盘不能够见好，那么近期折算将会发生，而在近期大盘能够向好，那么在净值到达0.25这个价格的现在，将会有不少人来波反弹，因为处于特殊的价位，那么在这个点位博取反弹的人不会在少数，这里面很多外因会影响到波反弹的胜率和收益率，如近期的转融通现推出转融资，从今天的盘面来看，券商保险鼎力护盘，成交量也放大不少，应该是场外资金进场导致，那么在近两天这种现象能够持续，投资150031则具有较高的获利机会。当然，由于属于折算与否的临界点，有点类似于权证到期末日论情形，在这个点位会有不少人来参与这个交易品种，这几天每天盘中的剧烈波动就证明了目前的推理。在当前的价格参与150031.胜败机率各50%，而且因为后期可能折算，那么即使这次参与失败，因为折算导致的杠杆降低，后期下跌幅度也会减缓，一旦大盘转暖，还会有解套的机会，这是权证所不具备的性质。