熊市中大多数的股票都在暴跌，但是因为规则的存在，一些股票会因为下跌导致出现套利的机会，这种机会由于涉及到上市公司未来发展的需要，因此，比去做超跌反弹要安全的多，当然，风险和收益成正比，爆发力度可能也会有所欠缺。

这种机会主要是股价暴跌导致的上市公司股价大幅度跌破定向增发价的机会。

股市连续几个月的下跌，现在市场上有50%以上的打算定向增发融资的上市公司股价跌破了增发价，而一旦上市公司的定向增发被发审委审核通过之后或者证监会核准之后，定向增发的低价就不能够进行修改，也就是说，如果要完成融资的步骤，上市公司基本上就得保证股价到增发低价之上才可以保证融资的进行，因为，股价低于增发价，二级市场的价格比增发价还要便宜的话，那么更多人则愿意在二级市场买进。

买入的时间是必须要重视的问题。

定增在证监会核准之后，有效期是六个月，也就是说在六个月之内必须完成增发，不然，还得重新走增发流程，那么还得花费很多时间，因此，此类股买入的时间最好是证监会核准之后第五个月比较好一些，一来，在最后的一个月上市公司拉动股价的动力比较大，因为，如果太早拉升股价，有太多的市场不确定性因素，拉的太早，如果在最后一个月没有了做高的动能，那么就是在做无用功。

我们在选择证监会核准有效期解禁六个月但是股价还低于增发价的上市公司来筛选范围会小的多，在筛选的时候需要注意两点，如果股价低于增发价太多如20%以上的，这类股在最后的一个月之内被做高的概率就不会太大，毕竟大环境不好，即使上市公司配合也未必能达到要求，因此，要么增发失败，要么就是溢价认购，但是这种一般是战略投资者入股，属于特例，如去年的万马电缆以及今年的苏宁电器，这种股想要套利就有一定的难度。因此，就要选择那些股价差距最后一个月10%左右的，这种股，相对越临近增发的有效期，那么，因为差距较小，突然出利好或者被拉升的概率就越大，可以作为一种投机的品种。

近几年定增成为上市公司再融资的主要方式，每年几百上千家这种公司，今年的熊市导致这种套利的机会会更加多，大家只要按照以上的方法去甄选股票，以此作为主要操作模式，不说大赚，起码亏损的事情发生概率会非常小。