在大众的眼里，很多人追涨停板，做强势股，赚快钱，属于高风险高回报的行为，而大多数的人由于风险和心理承受能力差，则比较倾向于低风险的操作，然而利润一般，尤其是在碰到弱势的时候，所谓的低风险有时候比那些高风险的股票跌得还要惨，因此，经历了很多时候，大多数股票都是具有很高风险的，不少承受能力差的要么选择随遇而安，要么有的干脆离开股市。难道股市中就没有低风险的地方了吗？我个人认为有些机会只要你能够量化的话，相对来说风险还是比较低的。

    今天给大家介绍一个能够相对量化的案例：我们可以拿鄂武商的要约收购来进行下分析。

    从上个月21日起武商联对该公司发起了要约收购，要约收购的价格是21元，收购的股份不超过公司股本5%，大约是在2500万股，截止到目前，接受要约收购的股份已经达到1.29亿股，差不多就是要约的5倍，也就是说这1.29亿里面最后能够被要约收购的是2500股，平均就是你现在手中有500股申请了接受要约，那么就是100股可以被要约收购，五分之一的比例。按照现在市场14元的价格，如果500股来行驶该权利，有100股能够确定行权，赚取7元的差价，就是700元，而剩下的400股可能会承受股价在收购期限到期之前的价格下跌的风险，按照目前的价格下跌10%，损失也就是在560元，依旧有140元的盈利可能性。

    当然，这属于比较理想的方式，因为在期限到期之前，依旧可能有人会形式该权利，那么行权的比例还会缩小，到时候能够承受的价格波动比较小。以下是在某网站找到的对该股的量化计算：

    如果鄂武商全体股东（剔除武商联及其一致行动人）将所持股份全部预受要约，其最终被收购股权比例将为7.07%。基于此，若投资者以15元/股购入1万股鄂武商股权并申报要约，那么其通过接受要约将最终获得4390元的收益，但在其余近9300股返回其账户后，若彼时鄂武商股价较其15元成本价下跌3.15%以上，那么投资者该项整体投资将转为浮亏状态。且上述统计还不包括印花税、佣金等交易成本。对于现持有鄂武商股份的股东亦是如此，在近期大盘持续低迷之际，如果其认为鄂武商股价今后会出现大跌，则可率先从二级市场抛售持股，再等股价跌至低位时买入来申报要约，在提高投资主动性的同时亦降低了风险。

    当然，以上的计算也是一种理想化的计算方式，实际被收购股权比例不可能达到这么多，一方面是很多人不明白要约收购是怎么回事，还有就是未必有人会喜欢这种方式，另外就是很多人未必知道鄂武商有要约收购。

    在此前银泰系曾经大幅度入住该股和武汉国资委争夺控股权，武商联此举就是为了将银泰系资金挤出去，银泰系争夺控股权不成，自然会选择以这种差价的方式来形势该权利，也就是说目前行使该权利的股份大部分可能来自银泰系的那1.1亿股，除银泰系之外接受要约收购的股份应该不会太多，按照十大流通股粗略算下，假设这些股东除武商联以及一致行动人之外都接受要约，这么算下来即使到本月20日接受要约收购的也就是1.7亿股，最终被收购股权比例产不多是14%左右，在此期间，如果大盘不暴跌，这个时候买进行使该权利那么赚钱概率很大，如果大盘暴跌，该股以今天的收盘价下跌8%可能才会亏损，那么这么计算，在20日之前只要下跌不超过这个比例，依旧有获利的空间。

    需要指出的是，在此背景下，若公司今后股价出现上涨，投资者之间或呈现另一种“投资博弈”，即一部分投资者看好要约收购收益而集中“抢筹”时，前期低位买股的中小股东见机撤回预受要约，通过高位抛售提前实现获利了结。（注：在17 ，18,20这几个交易日是不可以撤回要约的，因此，在这几天的波动可能会相对比较小一些，这个时候买进接受要约相对会比较稳健一点，但是如果此之前股价出现较大上涨，那么盈利的空间可能就会缩水，所以，大家期盼此之前股价跌得更猛烈一点吧）