目前来看，热点的“换挡”操作还在进行中，最终成功与否还需继续观察；但即便短期热点未能顺利完成“换挡”操作，市场出现系统性下跌的风险也较小，至少目前来看，越来越多的积极因素正在累积中，其利多效应也还有待释放。大盘详解请关注》》》4月27日《盘中直击》

首先，从量能的情况来看，沪市1000亿元左右的单日成交量成为近期的常态水平，如果单从沪市千亿的成交水平来看，目前市场的反弹依然是存量资金所主导。如果未来行情始终处于存量资金来回折腾的状态，则不仅行情的高度很难预期，就连反弹的生命力也存在很大问题。不过，近日一些积极因素正逐步出现。上周两市ETF一改此前的净赎回情况，出现约21亿份的大额净申购；与此同时，上周两市融资买入额较此前一周大幅增加16.12%，而融券余额增速锐减。此外，嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF本周结束申购，这意味着未来以沪深300蓝筹股为标的的机构资金将逐渐入市。毫无疑问，在此情形下，这些机构资金建仓的标的无疑都指向蓝筹股。因此，即便目前量能并未放大到足以推升指数创新高的水平，但在增量资金逐步增加的大背景下，成交的逐步放大值得期待，而这将极大地提升指数攻关的底气。

其次，目前市场热点正逐步出现脱离“纯金改”框架的迹象，从银行、地产再到“煤飞色舞”，强周期板块的集体出动，对市场做多热情的提升无疑成效显著。尽管我们目前还不能判断有色、煤炭等强周期板块上涨的持续性，但当这些强周期板块股价上一个台阶之后，即便短期只做高位震荡的举动，也仍会在一定程度上维系住市场的活跃度。一旦热点板块跳出原有的“金改”框架，渐次铺开向其他板块，则市场大概率将步入良性向上的格局，2400点上方的空间也会被逐步打开。而如果这些热点板块只是“一日游”，则指数的攻关将困难重重，届时市场将大概率保持震荡的格局。

此外，在本轮反弹行情中，券商股其实也是一类较好的观察行情风向的标的。最近一个月以来，券商股几起几落，诸如国海证券及东吴证券等小券商股的股价更创出阶段新高，短期而言，如果券商股延续向上的走势，则市场向上突破的概率也会顺势增大。通过参考文章《金融创新概念后新的潜力股》或有意外惊喜在等着你