因前期公布的PMI指数超出市场预期，因此下周经济数据的出台将更受投资者的关注，周一公布的3月份居民消费价格指数和工业生产者价格指数或成为左右下周个股走势的一大关键，由于CPI走势的周期性与股指的周期性大致相对应，因此可以通过预测CPI走势来分析当前经济形式下的A股市场。大盘详解请关注》》》4月9日《盘中直击》

下方为上证日K线与CPI指数的走势图：

通过CPI与A股市场走势进行比较，可以看出CPI与A股市场的运行方向一致，上证综指对CPI具有先导作用，一般二者大概相差3-4个月。

上图可见上证综指在2007年10月出现高点，而CPI在2008年2月出现高点，落后4个月；股指在2008年10月出现低点，而CPI在2009年2月出现低点，落后4个月。股指在2009年8月见顶，同时CPI指数在09年12月出现阶段顶部，同样落后4个月。

而随着通胀压力增加，CPI指数不断创出新高，股指同CPI走势出现一定偏差，但就运行方向来看依然趋于一致。比如10年11月的股指高点对应CPI指数3月高点，11年4月高点对应CPI指数7月高点，由此可见二者之间必然存在一定联系。

由于A股市场的主力资金对宏观经济具备较强的敏感性，通过对经济周期的预测从而在市场中挥洒自如。同时CPI对货币投放量最为敏感，根据历史经验，只要货币投放量得到控制，CPI一定会降下来，一般来说反应会滞后6个月左右，而一旦CPI增幅下降那么同样未来货币政策宽松预期将大幅增强。

排除CPI走势单看市场走向，2011年4月，在2、3月持续反弹后，沪指月K线在4月冲高回落，随后展开下跌；2010年4月的情况与2011年同期类似，同样是2、3月反弹，4月冲高后下跌；2009年4月，行情正处于2009年牛市的中间位置，在股指的强势做多下当月实现上涨；2008年4月，沪指自1—3月持续下跌后终于在4月出现反弹；2007年4月情况与2009年同期类似，都处于牛市上涨中期，因此当月大涨；而通过近5年来的数据可见4月股指作为趋势的承接中继，月初走强的概率相对较大。

而因3月份油价上涨，食用农产品价格也有不同程度的涨幅，市场普遍预计，受蔬菜价格上涨影响，3月份CPI将会较2月份的3.2%有所反弹，涨幅在3.5%左右。那么一旦CPI出现反弹，以下两大热点是需要我们提前反映的：

其一，注意大消费概念股的走向，尤其是酿酒行业以及防御性更强的农业板块的走势。在CPI预期上行的事态下酿酒板块于本周再次迎来一波拉升，其中尤以二三线白酒板块走势较为强劲，因当前宏观经济目前还处于一个相对较弱的状态从而激发了资金对防御性品种的角逐。

其二，资源股有望再次迎来一波拉升，在CPI反弹预期的情况下一些先知先觉的资金开始大举进场资源类板块，由于上游行业具备价格先导优势，如果短期内大盘能展开一波不错的反弹行情的话，那么煤炭、有色将成为急先锋，因此下周重要经济数据出台后可关注板块龙头以及部分地产涉矿概念股的走向。

整体而言，对于市场明日的反映，除了关注相关热点板块的走向之外成交量能否相继放大也是后市股指能否持续上行较为重要的一大因素，同时注意逢高减持前期涨幅偏大、缺乏业绩支撑的绩差股或高估值题材股，对于受经济数据利好推动的防御性品种可选择低吸。