山穷水尽疑无路。柳暗花明又一村。12月7日金葫芦发文《不要忽视红军手中的四张王牌》他们分别是：第一，取消红利税。第二，汇金继续增持。第三，减缓IPO速度。第四，降准和降息。回顾2307点以来的反弹走势，市场有一个规律：外力+缩量=反弹。前两次市场在严重缩量之际汇金的增持和四地自行发债的消息激发多方奋力反攻，今日这个规律能否延续需要政策面继续给力才行。【更多精彩请关注福禄《盘中直播》】

其实最近指数在2300点附近的震荡可以理解为当前市场没有统一的认识，“看不清楚”是普遍的共识。朋友们都知道宏观面是大资金的运作逻辑，一般而言市场中的基金公司少则几亿，多则百亿的规模是不会天天按照技术面满仓和空仓的。

目前最大的争议的焦点在于两个：第一，调准是政策全面放松的开始还是应对单月外汇负增长的修补措施？第二，经济下滑、盈利下调还重不重要？乐观者认定政策已经全面放松，经济下滑和盈利下调不再重要，流动性改善使促使很多股票上涨，在经济真正触底之前，千舟已过万重山。悲观者认为政策还是小修补，房地产和出口两条链同时下滑，对经济和盈利的影响无法评估，经济的低点还没有找到。金葫芦个人倾向于前者，从近期管理层的角度分析后期的利好政策还是值得期待的。

近期和圈内几位朋友交流，整体感觉公募基金比较纠结，无论八九月份的下跌，还是十月底的上涨，都很难进退。私募的变化比较快，一周不交流，可能就已经不同了。据市场公开数据的测算，开放式基金的股票仓位是78%，交流下来的仓位可能还略高过这个水准。所以前期的下调存准利好被公募基金减仓的现象实属必然。但是2300点蓝筹股却在持续发威，由此可见市场在2300点附近的拉锯可以理解为一种主力的调仓走势。

从国际证券市场数百年的历史来看，价值投资理念是唯一能够长期战胜市场的策略，这根本不需要怀疑。但是要长期成功运用价值投资理念，就需要我们有坚定的意志，只有这样才能在波涛汹涌、危机四伏的股海中乘风破浪，而且即使在屡遭挫折之后依然要有坚定的意志，这才能够继续向着正确的目标前进，取得持续长久的巨大成功。