昨天汇丰（HSBC）与调研机构Markit联合公布，中国11月汇丰制造业采购经理人指数（PMI）初值为48.0，经历上月短暂反弹后再度下滑，回落至荣枯分界线50以下。11月汇丰制造业PMI初值较10月终值51.0下降3个点，创32个月以来新低。主要是受产出大幅回落影响，产出指数录得46.7，降幅为2009年3月以来最大，显示制造业活动进一步陷入萎缩。金葫芦认为所谓经济放缓在我们市场的各方预期之中，对于市场短期的走势影响不会很大。我们从以下三点分别理解：【更多精彩请关注福禄《盘中直播》】

第一，今明两年我国经济减速已成共识。作为国民经济的先行指标，总体运行趋势如下图：

第二，经济下滑政策可期：

第三，存款准备金下调值得期待：

金葫芦点评：存款准备金下调最大的受益者就是银行板块，盯住了工商银行的走势对于市场操作的指导意义较强。