最近太忙，周末去干休所看望了几个老前辈，回来“国际金价连续四个交易日收于历史新高”的消息，又想起最近不少朋友问我关于黄金走势的问题，今天集中回答一下这个问题，所以阐述一下我的观点：

我们先来看看周末各位大佬的观点：

几乎所有知名投行的分析师都站在了看涨黄金的阵营中。

高盛预计鉴于美国实际利率当前的低水平，黄金价格将“在2011年和2012年继续上升”。

摩根大通更是大声疾呼，现货金将可能于2011年年底涨至2500美元每盎司，而就在一周前美国评级遭调降前目标价仅为1800美元每盎司。

德银不甘落后，认为黄金在2000美元以下都不能视为“过度上涨”，基于欧债危机的进一步扩散。

渣打银行更希望一次搞定所有人，它预测黄金将涨至5000美元每盎司。理由是“中国人还没有开始买!”——中国外汇储备只有1.8%为黄金资产，如果把比例提高到11%的全球平均水平，那么它必须购买超过6000吨黄金，也就是目前黄金年产量的两倍。

没错，“中国因素”在欧美投资人眼中永远都是“无敌”素材。但是福禄从五个方面进行阐述后，希望对于大家的投资有些启迪：

预期层面：值得警惕的乐观情绪扑面而来，当“黄金上涨将没有限度”这次脱离地球引力的论断出现在国内知名财经媒体的扉页上时，我们有什么理由不能判断“这是一种疯狂”呢？

定性层面：避险资产难道就不可能出现泡沫？这是谬论。只要能够用货币计量的商品都会存在泡沫。避险资产一样可以演变成为风险资产，“和尚不可以吃肉，但不代表不会吃肉”，足够的疯狂可以改变任何事物。

价值层面：从相对购买力的角度，评估黄金的价格到底有没有被“低估”？价格到底是运行在价值的上方，还是下方？最后答案指向的是“高估”。

技术层面：按照历史数据显示，黄金日线图2000美股一直对价格形成完美压制，不排除黄金提前回落。这预示着，黄金价格正在(至少是)中期触顶。这点上周的 《盘中直播》已有详细分析。

供求层面：欧债危机导致的避险逻辑存在“隐患”。意大利全球第三的黄金储备是变数。另外，若黄金“大多头”约翰·保尔森被迫减仓以缓解流动性压力，将造成黄金价格出现快速下跌甚至暴跌。

周末福禄说这些的目的在于，如果黄金趋势一旦逆转，请不要意外！只是你的视线和大多数人一样，被美丽的故事所遮挡，而没有看到背后的“真相”。所以，黄金暴跌的那一天……应该不远了，好猎手善于等待！

最后附一段阴谋论和一段题外话：

不排除黄金期货价格拉到2000美元，然后猛跌到1300-1400，这一涨一跌会给美国洗掉一些债务，让全世界埋单，看看美元与黄金走势就明白了，美元指数不跌，黄金期货猛涨，股市债市大跌换成美元去买黄金了，然后黄金期货大跌换成美元又去买美国国债，大发国债和货币，EQ3将也顺利完成了。

这一场次贷危机让约翰·保尔森大红大紫，作为“空头之神”成为华尔街翘楚。然而，最近他不怎么走运，手上头寸缩水严重。不过，吸引大家眼球的是，他是黄金“大多头”，持有大量的黄金头寸，被华尔街称为——黄金市场中“最大的船”。一旦他被迫缩减黄金仓位，以换取流动性，那么黄金市场出现一次“浩劫”或不可避免。黄金市场容量小，流动性差，全世界的黄金加在一起不过1.3万亿美元。一旦出现趋势逆转，好比小盘股遇上了扎堆基金开始减持，雪崩一样的下跌必将让人胆寒。