目前的指数在震荡筑底的阶段中，逆势走强的个股往往存在资金低吸的现象。而逆势走强的板块我们就需要更加注意了，他们往往就是市场未来的热点板块聚集地。我们看看今天什么再涨？

    其实涨跌仅仅是表面现象，我们要深思的是其背后的逻辑。酿酒食品、消费、商业、医药、农业，他们就一个共性就是CPI受益股。今天我和大家聊聊这些个股继续走强的概率有多大？

    其实这点很容易，我们仅需要看清CPI指数的运行规律即可。从1990年代至今，我国共经历了4次比较严重的通货膨胀（如下图所示）：

    1991.02—1994.10：1991年2月CPI同比增幅1.00%至1994年10月CPI同比增幅达27.7%视为通胀见顶标志，期间CPI同比增幅历经45个月攀升期。

    2002.04—2004.08：2002年5月CPI同比降1.3%至2004年CPI同比增5.3%通胀见顶，期间CPI同比增幅历经29个攀升期。

    1999.05—2001.05：:1999年5月CPI同比降2.2%至2001年5月CPI增1.7视为一段CPI上涨期，期间持续25个月。

    2006.03—2008.04：2006年3月CPI同比增0.8%至2008年4月CPI同比增8.7%见顶，期间CPI同比增幅历经26个攀升期。

    2009.07至今：2009年8月CPI同比降1.2%至今年7月CPI同比增6.5%，期间已历经25个攀升期，已经十分接近前两次CPI攀升期的数字。

    从图表中我们可以分析以下几点：

    第一，如果不是2008年的金融危机，2008年的通胀回落速度应该不会那么陡峭，低点应该不会低于2006年，更可能的是底部逐步抬高。所以目前的通胀下半年的回调速度不会很快，对此大家要有一定的心理预期。

    第二，如果我们把通货膨胀图形看成一个股票走势图，那么通货膨胀的总趋势是向上的，那么是不是有可能再创新高？即使只是在高位盘整，利率也应该提高以消除负利率，货币发行速度更不应该像2009年那样大幅飙升。考虑到2009年以来的货币滥发，及其刘易斯拐点的到来，加上美元的贬值，我们认为通胀长期高于存款利率时代已经到来。

    第三，短期看指望放松货币政策，催生2009年上半年那样的人造牛市不太现实。顺便再强调一次，历史证明：通胀严重时期不可能有牛市。注意2007年下半年牛市还持续了几个月，那时因为牛市2006年已经形成，群体狂热的力量暂时压倒了通胀的初步攀升，但是毫无疑问的是，2007年10月份以后节节攀升的通胀，使得准备金率快速提高，从而催生了2008年上半年的股市崩溃。

    总之一句话： “抗通胀股”的机会必将持续，朋友们把握好节奏注意低吸就好！