大盘确实不好！ 众所周知，近期股市的下跌，主要受制于三方面的因素：一是实体经济还没有见底，经济继续下滑的态势大概率还会延续一段时间；二是上市公司业绩出现明显下滑，特别是一些绩优股频频遭遇“业绩地雷”；三是包括IPO以及新三板和转融通在内的各种现实与潜在的扩容压力仍然很大，导致供求关系进一步恶化。应该说，这些因素并非现在才出现，今年以来股市的运行一直受到上述因素的压制。只是在前一段时间，投资者对这些因素的警惕性并不高，甚至认为股市的持续下跌已在很大程度上消化了这些因素。一些舆论看多7月份的行情 ，某种程度上也与之有关。但是，自6月下旬下来，不断披露的各种信息，越来越强化了上述三大因素的利空效应，而7月上旬公布的6月份与二季度宏观数据 ，总体不乐观，也进一步加重了投资者对后市的担忧，指数周线四连阴便是这种担忧的产物。
   7月18日，华夏基金 、嘉实基金、南方基金 、景顺长城等14家基金公司旗下基金的二季报正式亮相。据最新观察，可对比数据显示，已披露二季报的偏股基金平均股票仓位80.79%，与一季度78.71%的仓位水平相比，略有提升。华富成长趋势 、汇丰晋信2026、汇丰晋信低碳先锋、华商领先企业等基金股票仓位超过90%，而华商策略 、华富竞争力优选 、建信优化配置 、建信核心精选等基金股票仓位尚不及75%。

　　各大基金公司对后市判断差异大，股票仓位调整两极分化，其中华夏、嘉实等旗下基金经理主张增仓，且普遍重点配置消费与科技行业中成长性强、业绩确定且估值合理的个股；而南方、景顺长城等基金则认为市场将继续在目前的位置上震荡，主张减仓应对后市。

　　在行业配置上，已披露季报的基金超配消费类股减持银行股成为主流。所以大家看到了2季度大盘杀跌主要是基金抛售周期股，增持非周期股！我们在4月提出的消费五虎将观点得到了完美的验证。
   对于目前超强的个股，比如对于刚上市的新股与次新股、提前透支业绩成长预期的强势股，在目前行情中需要谨慎，不宜盲目追高。
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回顾：2012年初，我们提出大盘今年是转折年，是熊转牛的第一年，因为2005，2008，2011年都是大跌，而大跌的次年都是反弹之年，所以2012年整体以看多为主。又因为2012年是2007年见顶之后的第5年，也是5年以来的长期大机会，长期大底区域2000--2300。机会往往是给有准备的人把握的，今年是追加投资之年！指数未必涨多高，但是黑马很多！

    《周易》曰：天行健，君子以自强不息；地势坤，君子以厚德载物。君子爱财，取之有道。什么“道”？合法之道。说到底，也就是仁义之道—一仁道。