目前，国债回购可以分为正回购和逆回购两大类：正回购，以国债作抵押拆入资金；逆回购，将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押到期还本付息。逆回购的安全性超强基本等同国债：证券交易所充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结，时间一到，交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。

 

 

1、打开公司首页，选择“网上交易”，输入资金账号和交易密码。登陆富通网页交易（有开通Ukey或者动态密码要对应选择相应登陆方式，如果遇到交易密码不能输入，可能是没有安装安全控件，可以先安装后再重新登录）

2、点击交易界面最下面“逆回购开通”

3、选择右边逆回购开通“签约”

4、勾选“我已仔细阅读并同意以上协议”，输入验证码，点击“确定”

5、签约成功

6、上海和深圳逆回购都开通完后，“签约”消失

1、在证券委托中选择“卖出”  

2、证券代码里填入品种代码

3、卖出价格填入你愿意出借资金的收益率，交易软件上显然的数据就是当时该品种的年华收益率，比如数据是2.960，就表示年华收益率是2.96%

4、卖出数量输入回购数量 (回购交易以1000元为1手；上交所国债逆回购最低交易数量和递增数量均为100手即10万元，最大不超过1万手，假如有10万现金输入数量就是1000；深交所最低是1手即1000元) 

5、填完这些即可发送委托，并可在成交中查询是否成交。

 

1、上海交易所国债回购交易的最小单位是“10万”：你有15万的资金只能做10万的回购、有27万的资金只能做20万的回购，以此类推。

2、交易费用：“10万”单位1天回购费用1元、7天回购费用5元、14天回购费用10元、28天回购费用20元（就1天回购而言年化的费用率是0.36%）。

 回购交易只做卖出委托融出资金、而融出资金的本息是交易所按时自动回归账户不需再做操作非常方便，这里以最活跃的1天与7天回购为例进行说明：（1）1天回购（204001）每天的交易量达到数百亿非常活跃，在完成交易当天晚上资金本息就回归账户但是处于冻结状态而且第二天仍处于冻结状态，所谓的冻结状态就是不能取现、但可以做其他交易比如继续做回购或申购新股或买入股票等等（不可取但可用）。例如明天有新股准备申购，今天账户有50万那么今天就可以做50万一天的回购并不影响明天的新股申购，可以有效的提高资金使用效率；（2）7天回购（204007）也是非常活跃的品种，比如星期二做7天回购、那么下个星期一晚上资金本息就会自动回归账户但处于冻结状态而且周二会继续冻结（不可取但可用）、星期三资金解冻（可取可用）。

假设周五投资者进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，周末两天是不计息的；但如果周五进行了三天品种交易，周末两天是计息的。当然在周五的时候三天品种的利率会明显下降，但是假设看到三天品种利率除以3明显高于一天品种，投资者购买三天品种则是个明智选择。

 

5、收益率：收益率=(成交价格/100/360)*回购天数*成交资金

国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这点与股票一样，是不断波动、随行就市的。考虑到1天回购的费用率是0.36%（期限越长费用率越低）、目前活期利率是0.5%、所以只要回购收益率到达0.86%以上做回购交易就比持有现金强。收益率波动非常大，特别是月末季末，有时可以做到10%以上，而且周四涉及周末因素204001的收益率一般较高，有的时候做回购交易还要与新股申购及节庆长期等因素结合进行综合考虑。

 

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国泰君安证券上海虹桥路营业部：国泰君安证券财富管理旗舰营业部

国泰君安证券虹桥路营业部财富管理中心：

一、国泰君安证券财富管理产品线（固定收益类）

 现金管理：现金管家  首次起点5万元，1000元递增；首次参与后，每次参与1000元起；预计7天年化收益率3.6827%。（20121225数据） 

 国泰君安现金管理：天汇宝： 1天期到期年化收益率3.5% （20121226数据，每交易日9点公布当日各品种期限收益率），交易时间截至15:10分

 君得利1号、2号：货币型短期理财产品  1号7日年化收益率4.3322%，2号7日年化收益率3.7919%（20121225数据）  起点5万元，交易日开放

 君得惠1号、2号：债券型短期理财产品 起点5万元 1号年化收益率达12%，每月开放1次；2号年化收益率7.4%，每周开放1次（2012年上半年数据）      

 君享稳健：债券型短期理财产品 起点100万元，年化收益率超10%，每个交易日开放（2012年上半年数据）

 君享套利系列：套利型短期理财产品   套利1号年化收益率超6%，起点100万元，交易日开放  

仅供参考！过往历史收益率不代表未来实际收益走势！ 

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