大秦铁路股份有限公司2012年公司债券(第一期)募集资金用途

一、募集资金运用计划
　　经本公司第三届董事会第六次会议审议通过,并经公司2011年年度股东大会表决通过,本次发行的公司债券拟用于补充流动资金及偿还公司债务。经本公司第三届董事会第七次审议通过,募集资金将用于补充流动资金和/或偿还公司债务。
　　随着我国经济发展,中长期来看,煤炭在我国能源结构中的支柱地位不会改变,电力和煤炭需求将持续增长,大秦线作为"西煤东运"的主干线,煤炭运输的重要通道,公司的经营业绩有稳定、持续的支持,铁路运输业务增长空间较大。公司2010年通过公开发行收购太原局运输主业相关资产和股权完成了对铁路煤运通道资源的整合,拓宽了新的运输市场,主营业务规模不断扩大,公司机车车辆检修费用、电力及燃料费用、资本开支规模等均有所上升;同时,受国内整体经济形势影响,煤炭需求增速仍有可能放缓,公司现金流压力增大;而且除经营性负债外,公司尚有60亿元债券将于2012年底前到期,公司将以自有资金进行偿还。上述因素均增加了公司对补充流动资金的需求。因此,本期债券扣除发行费用后,拟将全部募集资金用于补充流动资金。
　　二、募集资金运用对发行人财务状况的影响
　　本期债券的发行可为发行人锁定相对较低的长期财务成本,且有利于增强资金使用的稳定性。
　　(一)有利于优化公司的债务结构
　　截至2012年6月30日,公司有息负债主要为2009年发行的3年期和5年期共135亿元的中期票据,以及2011年发行的2年期40亿元公司债券。本期债券期限为3年期,若在2012年内完成发行,公司有息负债的本金清偿压力将相对平均的分布在2012年、2013年、2014年和2015年,降低了一次性本金偿还压力,有利于优化公司现有债务结构。
　　(二)有利于增强公司的短期偿债能力
　　本期债券发行完成且根据上述安排运用募集资金后,预计公司流动比率将从2012年6月30日的0.58提高至0.81,速动比率也将从2012年6月30日的0.50提高至0.74,短期偿债能力得以增强,短期偿债压力减轻。
　　(三)有利于节约公司未来的利息支出
　　考虑到评级机构给予公司和本期债券的信用评级,参考目前二级市场上交易的以及近期发行的可比债券,预计本期债券发行时,利率水平将较大幅度低于境内同期限人民币贷款利率。相对于从银行借出同期限可比贷款用于补充流动资金,公司发行本期债券将有效节约财务费用,有利于增强公司盈利能力。