关于证券投资市场的未来发展趋势，如果从绝对长的时间周期看，向上是唯一的可能，也是必然的选择。证券市场的构成有三个部分--市场交易者，市场品种【上市公司以及相关金融衍生品等】，市场管理者。事实上，市场参与者【交易者】数量不断增加，或者参与交易的现金数量绝对值不断增加，上市公司数量和质量不断提升，市场监管管理体系日渐完善健全，那么这样的证券市场的总市值和以指数为标准的盈利模式的结果一定是--上涨，不断的上涨。如果给出一个绝对长的周期比如100年，200年，甚至更长时间，那么证券市场的指数一定是不断上涨的。道理很简单--不断稀释的指数和不断有业绩优秀公司的加入，指数的含金量一定会慢慢的体现。

20年以前的中国证券市场如果以最大市值的股票的前五名组成一个投资组合，那么现在的收益会如何呢？简单看一下，也不会特别差。2000年的时候，以最大市值的公司股票价格的2245点作为标准投资，直到现在，结果会如何呢？简单看一下，也不是特别的差。如果现在以2700点今天为标准，取出最大市值的前五名股票组成一个投资组合，10年以后，20年以后，结果会是如何呢？大家可以猜想一下。我们认为不会特别的差，当然也不一定就是特别的好。

从这样思路看，我们几乎可以得到一个结论---只要公司的业绩保持稳定的增长，市值并不是阻挡公司股票价格上涨的根本原因。当然从阶段性投资角度看，小盘股的投资投机交易收益会远远超过大市值的蓝筹股票。在证券市场里面，每一个投资者的最后目标是相似的，但是如何实现这样的目标-或者说实现自己目标的手段方法是各种各样的。

如果我还能活一天，那么在一天中，我要获得最大的投资收益的办法是什么？一定是通过交易次数的增加来提升收益，因为只有一天的时间，理论上说最多只能是10%的收益，那么只能选择可以多次交易的品种来投资投机。但是如果我还可以活10年，那么这样的态度方法就有了问题。如果我可以活30年，那么我个人是不可能选择通过交易次数的提升来增加收益的办法。我个人会选择一个可以有稳定收益的品种长期持有，并且在这个品种股票价格价值高估的时候卖出，在价值低估的时候买进。获得超过直线持有的超额部分。当然，这是我的理想投资状态--客观的说目前投资的大秦铁路【601006】并不完全具备这样的能力。以后是否能够找寻到这样一个品种，除了辛勤的付出之外，还需要有一点的运气。这是后话。

回到正题，如果您不太反对我以上的想法---就是证券市场在不断完善监管体系基础上，将不断上市的优秀公司中保持相当一部分的业绩增长，随着参与者的不断优化和增加，指数向上是确定性的必然趋势。如果您基本同意这样的想法，那么您一定可以理解--这一切的一切都有一个基础--这个基础就是上市公司的业绩。没有业绩的支持和不断增长，我们什么也没有。以大秦铁路为实例--2009年下半年我们大约从5月开始关注这只股票，直到年底前，在2010年年初买进，以10元计算，经过了当年的分红，之后以分红的钱继续买进，之后参与了2010年下半年的配股，之后，参与了本次的分红，立即买进。这样的运作结果是什么？这样的运作是从我们投资以来依旧处于账面亏损之中，但是随着时间的推移，19个月的时间，大秦铁路浮动亏损大约还有10%，相比当初进货区间，减少了10%左右的压力。这一部分其实是公司业绩增加给出的。如果换一个角度来说，大秦铁路的业绩增加和稳定性使得持有者的高位成本得以下降。大秦铁路稳定增长的业绩本身就是一个安全系数。所以从投资角度上说，业绩是我们价值投资的基础和最大的安全系数。所有的投资收益都来源不断稳定增加的业绩。公司的价值就是我们从市场低估开始获得收益的实际价值。

所以，如果一家上市公司的业绩是稳定增长的，那么二级市场的股票价格一定是稳步上涨的。这是证券投资市场上最大的趋势--也是唯一的趋势。所谓市场底，价值底，政策底的核心应该是价值底。我们用一个简单的方法来测定。比如，现在有一家上市公司能够准确的预期到未来三年业绩复合增长年化50%，目前市盈率是10-20倍之间，您的选择是什么？我的选择是无条件买进。只要这样公司未来三年业绩确定性增长成为现实，本次投资可能出现亏损的概率几乎是零。即使在未来三年时间中，指数出现大幅度下跌。如果相反，一家上市公司未来三年业绩可能出现下跌，年化在50%左右，即使目前的市盈率是10倍一下，那么持有的实际风险是相当大的。

上面是两个相当极端的例子。其实在我们的现实中，目前还就是真实存在的。比如银行股票，市盈率大约都在10倍，有一些人认为未来银行股可能出现业绩大面积下滑。于是，银行股股票就少人问津，呵呵，有一些朋友问我，银行股还能买进？我就问他们，未来三年，中国银行业会出现连续的50%的下滑吗？您觉得是，就不要买进，您觉得不是，就少量买进。

我们买进卖出持有股票的最大迷茫就是--公司的业绩到底如何？有人说，给我明天的收盘价，一年之后，我能富可敌国，这是梦幻。其实如果有人能够帮助我分析一家上市公司，告诉我未来三年的业绩情况，我想，投资的成功率会大幅度增加。呵呵，这能是现实吗？从股东本意上说，股东就是老板，可是在中国做老板的并不清楚自己公司的业绩和经验状况，确实是一个有点可笑和可悲的事情。

从趋势上说，大部分公司业绩能够稳定上涨，指数稳定上涨的可能性就比较大。所以，关注业绩的平均水平和阶段性成长性，也许是相对简单的办法--对于市场总体价值中枢的确定。

以上海指数为标准看，目前应该是一个筑底行情吧，既然是筑底行情，市场参与者能够做的事情就比较少了--一是旁观等待筑底完工，二是准备点钱，等地基打好，下一点定金。呵呵。