买得便宜， 是成功的第一步。 

同是2006年买的浦发， 民生和招行。  前俩买的时候pe  pb 都比后者低一些， 大约百分之十几。

今天看结果， 浦发收益超十倍， 民生接近十倍。 招行两倍不到！ 当然招行过去十年经营比其它行差很多也是一个原因。

低估， 不是去挖空心思去抄底。 因为底是个很虚幻的东西。

周末没事， 设想一下: 当下在银行股里相对高估的招行， 拿十年， 能跑赢建行工行吗？