加载中…[转载]广汇能源的资本巨像必将坍塌！
(2012-10-22 12:42:32)
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原文地址：广汇能源的资本巨像必将坍塌！作者：天地侠影
大清早，看见神人但斌的博客，但斌和一群大腕组成浩浩荡荡的调研团从上海去新疆朝拜。全程调研应该是受广汇孙广信之邀的吧。
一哥消失，神人再现，中国资本市场从来不缺神话。
逼着我，只好把广汇能源(SH600256)的中报给详细的看了一遍。
看完之后，我的结论是，广汇必死无疑！
广汇的现实是，孙广信已经质押了差不多全部的股票（银行守着一堆的泡泡），真实的煤炭业务实际上并不挣钱，哈密煤化工濒临严重的巨额折旧和亏损，稍微挣钱的子公司新疆亚中物流商务网络已经被变卖充实中报业绩和置换成烧钱的哈密煤化工股权。
中广汇哈密淖毛湖煤田构造来看，煤层厚度仅15米，埋藏深度平均130米，剥离率达到8的水平。就新疆当地廉价的煤炭价格，这种剥离率，露天开采不可能赚钱，事实也证明是如此。
广汇的现金流将濒临断裂，企业的报表也将出现严重的亏损。
企业主和资本玩家走在一起的时候，就是企业即将穷途末路的时候。
现实的广汇，是玩起了当初德隆的老套，但是孙广信的水平，要比唐万新低劣得多，广汇企业的实际资产效益，更是远远赶不上当初的德隆。
资本的巨像必将坍塌！
看垃圾公司的财务报告，的确是一件万分痛苦的事。
我还是那句老话，看公司的财务报表，只有“证伪”的功能。
一哥消失，神人再现，中国资本市场从来不缺神话。
逼着我，只好把广汇能源(SH600256)的中报给详细的看了一遍。
看完之后，我的结论是，广汇必死无疑！
广汇的现实是，孙广信已经质押了差不多全部的股票（银行守着一堆的泡泡），真实的煤炭业务实际上并不挣钱，哈密煤化工濒临严重的巨额折旧和亏损，稍微挣钱的子公司新疆亚中物流商务网络已经被变卖充实中报业绩和置换成烧钱的哈密煤化工股权。
哈密一期去年年底已经竣工，但是至今69亿的在建工程依旧没纳入固定资产，唯一的原因就是害怕开始计提固定资产折旧对企业利润及财务报表造成巨大的影响。
广汇露天煤炭开采的巨额剥离费用，竟然纳入未来长期逐年摊销。仅2012年上半年，被纳入长期摊销费用剥离成本就从年初的4.76亿元增加到当前的8.71亿元，上半年新增3.95亿元，而上半年的煤炭销售营业利润仅为3.57亿元。当前广汇的煤炭业务，实质上依旧处于亏损状态。
本质上，广汇能源的中报已经严重作假！
中广汇哈密淖毛湖煤田构造来看，煤层厚度仅15米，埋藏深度平均130米，剥离率达到8的水平。就新疆当地廉价的煤炭价格，这种剥离率，露天开采不可能赚钱，事实也证明是如此。
还有就是，屋漏偏逢连夜雨，煤炭、能源价格近期出现暴跌。我怀疑，淖毛湖煤，现在是挖得更多，亏得更多。
广汇的现金流将濒临断裂，企业的报表也将出现严重的亏损。
企业主和资本玩家走在一起的时候，就是企业即将穷途末路的时候。
现实的广汇，是玩起了当初德隆的老套，但是孙广信的水平，要比唐万新低劣得多，广汇企业的实际资产效益，更是远远赶不上当初的德隆。
资本的巨像必将坍塌！
看垃圾公司的财务报告，的确是一件万分痛苦的事。
我还是那句老话，看公司的财务报表，只有“证伪”的功能。
分析上市企业财务报表的第一公理：
傻子都想掩饰自己实体企业的利润，那么拼命做高财务报表利润的上市企业，其唯一目的就是要欺骗市场和掩盖自身的财务危机。
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