探路者2012年中报点评:行业龙头地位巩固,外延式扩张驱动业绩增长

中报业绩符合预期,我们预测公司2012-2014年EPS分别为0.52元、0.77元和1.07元,对应PE分别为39.5X、26.6X和19.0X。公司作为唯一一家上市的户外品牌,充分享受了上市红利带来的充裕资金和影响力,12年正式开启多品牌运作的战略布局,更有利于保持先发优势,享有高于行业的增速,维持“推荐”的投资评级。