兴业银行今年的利润增长点主要来源于实际利差的提高。按我乐观的惯例，毛估估兴业银行2012年第一季度总资产25500亿元，净资产1240亿元，贷款总额10400亿元，存款总额14300亿元。实现主营收入195亿元，管理费用52亿元，拨备计提10亿元，实现净利润88亿元，同比增长69%，每股净利润0.82元。全年实现主营收入853亿元，同比增长42%；实现净利润387亿元，同比增长51%。也许，在2012年，兴业银行的利润增长将首屈一指。

兴业银行公布2011年年度报告，实现净利润255.05亿元，同比增长37.71%，每股净利润2.36元。净资产1152.09 亿元，同比增长25.23%，每股净资产10.68元。每10股派发现金红利3.7元（含税），实际到手现金分红每股0.333元。

兴业银行年末总资产24087.98 亿元，同比增长30.23%，这是个相当厉害的增长，尤其是第四季度，其总资产竟然环比增长15.14%；存款余额13452.79亿元，较期初增长18.76%，在去年存款增长乏力的环境下，兴业银行的这个增长率也是相当厉害的；年末贷款余额9832.54 亿元，同比增加1289.15 亿元或15.09%，这个增长率处于中等水平。总资产收益率1.20%，同比提高0.04 个百分点。值得一提的是兴业银行的资产质量保持优良，风险控制能力相当不错。

兴业银行年末总负债22927.20亿元，较期初增加5350.42亿元或30.44%。其中客户存款较期初增加2125.12亿元，增幅18.76%；同业及其他金融机构存放款项较期初增加2091.76亿元，增幅50.08%；卖出回购金融资产较期初增加518.41亿元，增幅57.87%。

报告期内公司实现营业收入598.70 亿元，其中利息净收入507.34亿元，同比增长127.02亿元或33.40%；实现非利息净收入91.36 亿元，占营业收入的15.26%，同比增加37.12 亿元，增长68.44%。中间业务收入（手续费及佣金收入和汇兑损益）96.35 亿元，同比增长82.41%。兴业银行的这个非息收入增长率也相当不错。

兴业银行营业费用支出187.84亿元，同比增加47.77亿元或34.10%，这个管理费用的增长也中规中矩，其中应付薪酬还同比提高了15.40亿元呢。

兴业银行去年不良贷款余额37.15亿元，较期初略增0.99亿元；不良贷款率0.38%，较期初下降0.04个百分点；关注类贷款余额及占比实现双降，其中关注类贷款余额56.97亿元，较期初减少9.53亿元，关注类贷款占比0.58%，较期初下降0.20个百分点，资产质量继续保持优良水平。拨备余额143.14亿元，拨备覆盖率385.30%，较期初上升59.79个百分点。去年拨备计提29.16亿元，同比增长24.48%。

兴业银行显示出良好的风险控制能力，相对来说，这是首屈一指的。总贷款拨贷比1.46%，这个指标略显不足。

我注意到兴业银行的核心资本充足率8.20%，高于民生银行的7.87%，我不明白的是为什么在市场如此低迷之下急于股权融资？

过去的已过去，下一步按惯例是毛估估今年的经营业绩，突然发现给兴业银行的毛估估不是一件简单的事，就因为其业绩的季度性波动比较大或者说特别大，难以入手。对于毛估估实现净利润，最重要的就是毛估估营业收入，兴业银行去年各季度实现的营业收入为116.53亿元、145.93亿元、148.41亿元、第四季度187.83亿元，各季度的波动相当大，第四季度竟然比第一季度增长了61%，季度环比也增长了26.56%，这在银行股中是不多见的。假如按照第四季度的情况，今年第一季度的业绩同比增长70%以上没问题，全年同比增长60%以上也没问题。

如此，只能硬着头皮试试看，兴业银行今年的利润增长点主要来源于实际利差的提高。按我乐观的惯例，毛估估兴业银行2012年第一季度总资产25500亿元，净资产1240亿元，贷款总额10400亿元，存款总额14300亿元。实现主营收入195亿元，管理费用52亿元，拨备计提10亿元，实现净利润88亿元，同比增长69%，每股净利润0.82元。全年实现主营收入853亿元，同比增长42%；实现净利润387亿元，同比增长51%。也许，在2012年，兴业银行的利润增长将首屈一指。

唉，假如没有那个强行定向增发，我真不愿意临时性放弃兴业银行的。我的感觉告诉我，在实施定向增发以前，我的这一次调换将是不合算的。

附件：兴业银行2012 年度经营目标

——总资产规模达到人民币28000 亿元，增长16.2%；

——客户存款余额增加人民币3150 亿元，增长23.5%；

——贷款余额增加人民币1450 亿元，增长14.7%；

——净利润预计同比增长17.6%；

——年末不良贷款率，按照“五级分类”口径，控制在0.48%（核销前）。

关于召开2011年年度股东大会的议案；

会议召开时间    现场会议召开时间： 2012年4月9日（星期一），上午9:00-11:30

股权登记日：2012年3月30日（星期五）