老股民声明：这里是深度套牢者抱团取暖的地方。由于我本人的失误，致使很多老朋友进入深度套牢的尴尬。所以，从08年11月份开始，我只对因我而套进去的人及在这里的老朋友们说，和他人一概没关系，我的思维仅限于此。

老股民特别说明：本人以及这里的老朋友们满仓持有、深度套牢于银行股。我的所有涂鸦纯属自娱自乐与寻求心理安慰的结果。

老股民提醒：本博特点以价值投资为主题，没能力高抛低吸，也没能力把握波段，投资收益的对标只是指数的增长率，目标是长期战胜指数。所以，可能并不适合你。

风险提示：请持有银行股或想买进银行股投资的朋友们注意我这个风险提示，具体请查阅拙作《关于银行股投资风险问题 （上、下）》及挂在主页上的《银行股卖出问题 》 2009-9-8。

喜欢短线的人们买进请谨慎！假如你买进而赚了，那么你自个儿乐吧，不用给我钱或者说分享其快乐，因为是你自己的判断是你的功劳，和我没什么关系。

假如不幸，你买进以后下跌了，你也只能自个儿负责；希望你不要为此而过来骂人，因为这将显示出你的不幸。

关于融资的特别声明：我公开自己已经介入融资交易，并不意味着让你也去融资。说实话，我反对你也去融资。所以，假如你去融资以后的盈亏与否和我没关系。假如你坚决想去融资，请别拉上我。同时，希望你能认真的阅读对照一下你的能力是否能够融资：《关于融资话题》。希望你能为家人、为自己的人民币慎重考虑！

09级股民或新来的朋友：请首先认真阅读上面的提示！谢谢！

《民生五十不是梦》说明之三

内容提要：民生的50元，就目前的6元来说，由两个部分的上涨构成，由于市场估值提高部分的上涨为170%，由于业绩提高部分的上涨幅度为220%。两者相加，就可以满足民生五十。

在未来持有的过程中，假如当我发现我国经济有崩溃或者说严重衰退的可能性，那么民生银行哪怕只有3元，我也会毫不犹豫的卖出回避！

猛一看，民生五十不是梦好像太离谱，很多人觉得这并不现实。其实，这是不了解什么叫做市场的原因，是不了解民生的未来是什么的原因。

2018年民生的50元，就目前的6元来说，由两个部分的上涨构成，按照一般市场规律，届时银行业的市场估值中间值就在15倍市盈率左右，那么由于市场估值提高部分的上涨为170%；对于经营业绩来说，民生银行在未来的7年中，按不进行股权融资，每年现金分红10%的情况下，民生的净资产收益率只要平均达到20%，净利润年均增长18%就行了，也就是说由于业绩提高部分的上涨幅度为220%。两者相加，就完全可以满足民生五十。

假如说民生银行为了超常规发展而进行股权融资，有人会说，银行股的股权融资会吞噬老股东的权益，利润的增长会被股本的增加而摊薄，其实不然。关于这个股权融资摊薄业绩的话题我准备专题说明，在这里就不说了。

在这里，对于反对的人来说，这是天方夜谭，痴人做梦式的想当然而已，是屁股指挥大脑。没事，我们可以让时间来证明吧。当然，届时证明了这个结果，那么依然可以认为这是运气而已。

对于将信将疑的人来说，我估计他们并不反对银行利润增长部分，而是觉得市场估值达到15倍市盈率几乎是不可能。

在我看来，假如说其中有着某种不确定性，那么15倍的市场估值恰恰是没什么问题，实际上银行股市场估值达到15倍市盈率，并不需要大牛市疯狂环境，只要股市回归正常就行了。当然，假如你认为银行股的市场估值就是应该在6倍市盈率水平，那么我无话可说。我们只能让时间来证明。

有问题的却可能在于利润增长部分。对于规模已经不小的民生来说，未来7年保证利润年均增长达到18%以上，那么就需要一个相对稳定的经营环境，政策的变化，管理能力的高低在其次。所以，假如在未来的7年之中，我国经济发生崩溃或严重衰退现象，那么就无法满足这个预测。

所以，我在这里提出这个概念，并不意味着我们就可以高枕无忧的拿着，而是需要关注宏观经济，关注银行业的经营环境，不是一劳永逸的等待。

在这里，为了避免误导，我重申一句话：假如当我发现我国经济有崩溃或者说严重衰退的可能性，那么民生银行哪怕只有3元，我也会毫不犹豫的卖出回避！

另外，假如未来市场进入崩溃式熊市，只要我看见相比民生银行更值得持有的品种，那么哪怕民生银行只有4元的价格，我也会毫不犹豫的卖出调换！