最好的时代or最差的时代？

在投资领域（尤其是二级投资市场），人类的智商在人性的贪婪和恐惧面前往往瞬间降为0。

于是，低买高卖或贱取贵出，如此朴素简单的道理，当智商降为0之后，就变得错综复杂起来，以至于人们往往把最好的时代当成最差的时代，而最差的时代当成最好的时代。要不也不会出现998点无人问津，6000点却疯狂买入这样的事，你还见过比这更愚蠢的事吗？更匪夷所思的是，这样愚蠢荒唐的事还在一遍一遍不停的重复上演。

什么是真正的好时代，什么是真正的差时代？

让我们来看看下面这张图：

从图中我们可以很容易的看到，除了股市初生时疯狂的时代（95、96），以后其他时代则呈现相当规律性，

a）一个好的5年（超过10%），未来往往伴随着一个较差的5年；

b）一个差的5年（负收益），未来往往伴随一个很好的5年；

c）而一个合理的5年（低于10%的正收益），则往往继续伴随一个合理的5年。

而这其中，那些超过30%的，与那些超过-10%的5年，被称为最好的时代或最差的时代，伴随他们的是什么？样本不足，并不想给任何结论，但我相信人人心中都会有一杆秤。

那么现在是好时代吗？这样1＋1的算术题，到底有几人能给出正确答案呢？