（时间如过隙之驹转眼即逝，转眼又国庆了，但MOON基金的净值还没来得及增长。稍感欣慰的是，在整个持仓变得更低估更具吸引力的情况下，基金净值却没有下降，且总股息仍在不停增长，而这正是我所追求的。）

 

单位净值：5.50元

2013前三季度收益率：1.29%

同期上证指数涨幅：-4.16%

当前仓位：131.51% 

核心持股：兴业银行、民生银行A/H、招商银行A/H。 

主要持股（按持仓序）：交通银行、保利地产、浦发银行、光大银行、贵州茅台、苏宁云商、招商局B、张裕B、新城B、惠理集团、力帆股份、一致B。

少量持有（持仓小于2%的股票）：东阿阿胶、中国平安、云南白药、格力电器、南玻B、杭汽轮B、古井贡B。

 

三季度主要操作盘点：

1）新买入：

力帆股份：这是一家家乡的公司，很早就知道，其摩托车很有名，掌门人的故事非常励志，其慈善之举也让人感动，暑假陪女儿回老家暮然发现他居然也做汽车了，而且跑满大街小巷，而股价已处于跌无可跌之地，在净资产的价格附近买入了一部分，当是向掌门人致敬。

 

2）增持：

民生银行H：分红继续买入。

招商银行：参与全部配股。

贵州茅台：按计划继续增持，而其“持续而稳定”的下跌也表现了其一贯的稳定性，成功狙击MOON基金净值的增长的最大“功臣”之一，确实牛。很明显的感觉，随着养生健康观念的逐渐流行和深入人心，越富有，越怕死，未来大量喝白酒的人会越来越少，这也是我一直不敢重仓茅台的原因，但也不是完全没有作为，随着中国人民生活水平的逐渐富足，消费将越来越重视质量，未来的趋势在“少喝酒，喝好酒”的指引下，所以作为金字塔顶的茅台和五粮液两朵金花，将长期受益，所以茅台作为R15长期持有的策略将毫不动摇。

东阿阿胶：很舒服的价格，具有伟大前程的产品，2500年的传承，人民的富足，健康美丽的追求，奋进的管理层，除了要杀驴，否则很难找到这么完美的标的了，继续增持。给老婆买了点桃花姬，感觉很不错，除了有点贵之外。作为R15长期持有。

 

3)持有不动：

 

兴业银行:核心持股。第一重仓股。中国要重新回到世界之巅，成为发达国家，金融服务业尤其银行其实就像襁褓中的婴儿，还有很长很长的路要走，而路越长，机会越多，我坚信中国一定会产生世界顶级银行，而招民兴这三家中至少有一家最有希望脱颖而出，再加上如此难遇的低估，像极了当初戴维斯4倍PE买保险股的时候。啥也不多说了，牢牢抱住就是了。

交通银行:双五股票，可遇而不可求，最坏情况持有2年卖出。融资买入已转正。

保利地产:在我心中，保利地产就是一个消费股，他生产的产品供不应求，人们甚至一生都在为购买他的产品而奋斗，业绩增长快速稳定，只是产品原材料越来越贵，但他的背景确保他比同行在原材料这方面有优势，不是一点，是很大。我没有把他界定为R15，但隐隐觉得，没有大的价格泡沫，我会陪伴他10年以上。

浦发银行:双五股票，可遇而不可求，最坏情况持有2年卖出。融资买入已转正。

光大银行:融资买入，网格交易，逐步退出。

苏宁云商:竞争很激烈，蓝图很宏大，喜欢张近东的野心，继续抱住，赌一赌，不成功则成仁。

招商局B:一切都很好，估值低，业绩稳，形态好，且继续吧。

张裕B：除了茅台，狙击净值的另一大功臣，我不离不弃，他的市值却离我的第一阵营远去，但这样的公司不持有，我还能持有什么呢，毫无疑问，作为R15长期持有。

新城B：地产今年市场表现欠佳，估值保持诱人的位置，还处于含苞待放的花骨朵。

惠理集团：继续持有。

一致B：作为R15长期持有。

中国平安：少量观察股，长期持有。

格力电器：作为R15长期持有。

云南白药：作为R15长期持有。

杭汽轮B：考虑合适的机会退出。

南玻B：考虑合适的机会退出。

古井贡B：一季度新购入，继续持有。

 

4）减持：

民生银行A：三季度趁冲高，按网格交易计划继续减持，还剩有少量，逐步完成A至H的转换。

 

5）清仓：

无。

 

前五大持股关键数据：

1、兴业银行（持仓23.57％）

最新市价：11.17

ROE（最近5年）：22.16％

市盈率：5.4

市净率：1.15

股息率：3.70％

估值评级：2.8

投资评级：2.0

综合评级：5.6（意义为预计未来五年增长到5.6倍）

 

2、民生银行A/H (21.97％)

最新市价：9.56/9.38HK

ROE：17.97％

市盈率：6.50/4.97 

市净率：1.50/1.13

股息率：3.03％/4.02％

估值评级：2.3/3.0

投资评级：1.9

综合评级：4.4/5.7

  

3、招商银行A/H（20.63％）

最新市价：10.92/14.12HK

ROE：21.97％

市盈率：5.6/5.7

市净率：1.12/1.14

股息率：5.36％/5.25％   

估值评级：2.7/2.6

投资评级：1.8

综合评级：4.9/4.7

 

4、交通银行（8.16％）

最新市价： 4.30

ROE：17.90％

市盈率：5.1

市净率：0.81

股息率：5.58％

估值评级：3.0

投资评级：1.6

综合评级：4.8

 

5、保利地产（6.49％）

最新市价： 9.88

ROE：16.97％

市盈率：7.6

市净率：1.59

股息率：2.59％

估值评级：2.0

投资评级：2.0

综合评级：4.0

  

持仓行业分布：

 

持仓市场分布：

持仓性质分布：