所谓绝对收益就是指完全不靠交易就能获得的收益。

举例来说，就是买入一支股票后，交易所马上关门，而且永远卖不掉，被迫持有一辈子所能获得的收益。

影响绝对收益的只有两个参数：股息和股息增长率。

从理论上来说，绝对收益率=股息+股息增长率。这不是一个近似的公式，这是一个精确的公式。

以兴业银行为例，假设今年股息率5％，以后股息增长率一直保持12％，那么现在买入永不卖出的绝对年收益率=5％+12％=17％。

如果按照PEG=1为合理估值，那么合理PE就是17倍。

但是这是理想的情况，除了第一个参数确定性很高，第二个参数就基本无法准确确定了，因为一家公司不会永远增长，股息增长率更是难以预测。所以我对这个公式做了如下调整来对一家公司进行估值，姑且称为LS绝对估值法：

合理PE=股息*2+预计股息增长率/2

a）所谓“两鸟在林不如一鸟在手”，当前股息可以认为是在手的鸟，因为他的确定性是100％，所以我把此参数的权重加大了一倍。

b）基于3点原因，我把第二个参数打了对折。

原因1、这是估计值，总会偏差。

原因2、估计未来增长率时，我们总是带着个人的情绪，往往都是高估。

原因3、一个公司不能永远增长，实际估算的增长率最长也只是假想的5~10年。实际原始公式的增长率指永久增长率。

对于一个成长性，低股息的公司来说这是一个过于保守的公式，但这个保守是值得的。 

实战来说，这样估值是动态的平衡，可以很好的控制情绪，例如一家不增长的公司，股息率为5％，那么愿意给10倍PE。如果他的分红率是25％，那么当前PE实际是5倍，所以可以买入，如果达到10倍PE，他的分红率还是25％，那么股息率将降为2.5％，那么只愿意给5倍PE，所以就只会卖出，如果在10倍PE他分红率能达到50％，股息率还是5％，此时10倍就是一个合理值。