市场开始高低切了吗？

昨天 的市场走的还是相当强势，特别是下午在证券行业的带领之下全线走高，市场也是基本收在最高点，创业板更是上涨了3.75%，沪指也涨2.57%，深成指涨2.44%。应该说是强势尽显，显然已经完全忽略了外围因素的影响，并且从板块上来看白酒、食品、旅游酒店，内需消费等板块涨幅更大，而前期表现更好的贵金属、军工、人形机器人、飞行汽车等板块跌幅居前，这样的市场走势是不是要到了高低切换的时候呢？做为投资者又要做什么呢？

　消费板块的强势，市场里有这样的看法，比如华宝基金认为，从政策端看，参考2017-2020年特朗普的施政方针，未来4年政策可能将推动“压缩政府开支+提升关税+降低税率+货币宽松+支持制造业回流”，同时更加“小政府”。这将导致外需收缩，国内会更加着重刺激内需，消费可能在财政刺激中提高到空前的地位。这也是导致消费板块全线走强的一个重要因素，就是因为有这样的预期，然而这个预期能不能实现，或者会不会有超预期的政策出现，这是值得我们关注的，如果最近几天有超预期的政策出现，那么可能市场仍然还有向上的动力，相反短期可能就要调整一下啦。

当然另外一个非常重要的因素就是这一波市场的总体反弹，其实消费板块的涨幅并不大，总体上滞后的，特别是最近几个月的消费数据其实也不那么给力，市场没有炒作的理由，总体上消费板块的估值水平也相对较低，企业经营状况也仍然有压力，比如白酒行业，除了龙头企业相对增长比较稳健之外，多数企业的增长都出现了回落，此外终端白酒的价格也呈现出一定的压力，在这样的状况之下，显然消费行业是没有太多吸引力的，估值水平也就持续低位徘徊。最近一段时间的市场持续上行，相对来说 ，消费行业的估值就更加有吸引力了，总是会有一部分资金从炒作当中抽离出来，投入到更加有性价比的消费行业当中，这也是高低切的一个重要原因。

应该说这次消费板块的上涨，除了上述板块被“高低切”和有补涨需求外，“内需”的上涨逻辑在昨日特朗普胜选消息充分发酵后，得到进一步强化。因为外需的不确定性增加，那么内需就要更加发力，这样才能更好的弥补经济的动力，也才能更好的实现经济发展目标，相信在未来的几天就会有相应的数据出炉，值得我们期待。