互换便利能够带来多少收益

最近的市场5000亿的互换便利成为了股民们关注的重点。当然了，这个市场的快速好转，甚至是直线拉升，也是因为这五千亿的互换便利和那三千亿的再贷款，这两个重磅工具是使得股票市场直接九十度拉升的关键所在，那么现在随着三千亿的再贷款和五千亿的互换便利逐步落地，那么我们来看看这五千亿的互换便利能给参与者带来多少收益，必定有收益才值得参与，至少也要有收益，才值得市场关注。

现在我们清楚的知道，第一批的五千亿的参与者是20家公司，多数为证券公司，也有三家基金公司。那么这些参与者能够获利多少，给公司带来多少收益。这就是计算一下了。首先要看其费率水平，清楚的知道了这个费率，那么就知道能够获得多少收益了。

在这个互换当中会产生如何下费用，互换费率，也就是在这个交易过程当中产生的费用，具体是多少要通过通过单一价格(荷兰式)招标确定，目前是多少在没有交易之前是不能确定的，第二，质押的费用，这个换来的国债或者央票是只有质押，不能卖出的，那么就会产生质押的费用，第三，对在SFISF操作中借出的国债或互换央票，利息仍归央行所有，这部分收益不能归换入的公司所有。

我们参照，市场里机构的预测差不多在2%，当然也可能会低于2%，那么相对于那三千亿的回购增持再贷款，其实成本并不算高，那么我们可以当然的看成，如果一家公司的分红收益高过2%，那么就具备了，被资金关注，被市场不断买入的条件，必定这简单一看就知道其收益是正数，买的越多赚的越多，那么为啥不干呢，显然是非常容易的选择。

从规模来看，5000亿的规模，平均到每家在25亿左右。如果能够平均带来超过1%的收益，那么就会有0.25亿的收益，并且这还是一种基本上可以认为是无风险的收益，这种收益的前提就是买入股票的分红收益要高过互换便利的成本，只要保持住这个差是正值，那么就可以反复的去质押，反复的买入，杠杆越高则收益越高。从这个角度来说，这些能够参与互换便利的公司，还是增加了一种提升公司收益的途径，必定这是额外收益，是真的会增加公司利润的。