最近股市相当的低迷，大家 也都看到了，创业板在持续的走低，指数从3000多点下来，已经跌去了一半，个股就更不用说了，相当多的一些已经只剩下零头了，那是真的让人终生难忘，那么为什么股市如此低迷呢？真正的原因到底是什么，是因为发新股过多过快吗，还是说本身也有其它更另深刻的原因，我想还是值得我们去思考一下的，应该说市场的表现都不是表面那么简单。

表面上是因为IPO过快过多，最近三年上了一千多家公司，确实是扩容很快，然而这只是我们能够看得见的原因，却并不是我认为的主要原因，客观的说，股市是经济的晴雨表，股市表现不好的背后还是经济导致的，如果经济依然还是高速发展，那么IPO即使是多一点，快一点也不会导致今天股市的凄惨状况，核心还是实体经济，还是现实当中的企业面临着巨大的挑战。

这种挑战一方面来自于企业经营遇到的困难，比如最近两来不断放松的房地产调控政策，这就是典型的代表。过去的十几年里，我们的调控方向一直是防止房价过快上涨，一直是以限购为主要模式的，然而过去的两年间这种方向直接一百八十度大转变，是开始不断的放松限购条件，甚至是鼓励一部分人去买房，但随着人们预期的改变，人们对于房子的认识开始转变，这种鼓励往往效果也没有那么明显，无论是广州的全面放开120平米以上的限购，还是这几天跟进的苏州的基本上的零门槛购房，效果都还是值得我们慢慢观察的，当然了上海也出现了一些新的改变，希望能够有一些促进作用吧，一个事物，一旦预期改变了，那么就很难在短时间内扭转。

而我们再看看创业板里的一些权重类的公司，它们业绩不好吗？显然这不是事实，看看宁王，看看医药类的一些公司，其实它们的业绩是不错的，然而投资者对于这些公司的认知发生了改变，这种改变导致的直接结果就是估值的下降，看看原来高潮之时可以到一百倍的估值水平，而现在只有十倍，现实远远比我们预想的更加残酷，来的更加猛烈，这就是股市，股市里没有什么不可能，一切都是可能发生的，任何荒诞的事情，在股市里都是正常的现象。

股市与现实最大的差别就在于，股市里有想象的成分，有人们想象当中的利空，也有想象当中的利好，这就会导致疯狂的持续出现，不管是疯狂的向上，还是疯狂的向下，都是非常正常的现象，这就是股市疯狂的源头，也是一切股市现象正常的原因。