估值与个股涨跌的关系

最近一段时间，某些行业下跌的有些超出我们的预期，甚至是明显的估值处于十年的低位，但股价却是还在不断的下跌当中，再跌上个百分之三十也是司空见惯的事儿，那么这个估值与个股的涨跌到底是什么关系，是说低估了就意味着不跌了，然后马上就开始上涨了吗？显然相信很多是有这个疑问的，特别是进入市场不太久，刚刚开始研究企业，判断估值的投资者这样的疑惑应该更加深刻一些吧。

按照绝对理性的者的判断，那么股票市场就应该是这样运行的。80%的时间都是运行在正常的估值范围之内，只有极少数时间是处于低估的状态或者是高估的状态，这应该是理性的市场运行状态。但事实上呢？很可惜，绝大人数时间之内，股价的运行都不是在正常的范围之内，要么估值过高，甚至可能是严重的高估，要么是在相当的一段时间之内处于低估的状态，甚至可能是严重的低估，这种低估的状态可能会持续相当长的时间，也正是因为这种极端情况之下，才会出现非常便宜的价格。

既然估值已经低估了，股价还有可能继续下跌，甚至可能下跌相当长的时间，跌到更低的位置。那么估值还有什么用呢？当然是有用的，当我们清楚的知道它处于低估的状态，那么就能够下定决定去买入，如果不知道个股的估值处于什么样的状态，那么我们自然是不敢轻易出手的，因为有了合理的估值做为参照，我们内心才知道这支股票它处于低估的状态，那么就是处于可以出手的范围，尽管它可能还会继续下跌，但至少我们知道已经买在了低估区域，既然是处于低估区域，那么买入才是最为重要的行为，而不应该是卖出。

估值是一个参照，是判断个股处于什么样的一个标志。有了这个标志，我们就知道应该如何去做了，是应该买入还是卖出，如果没有这个参照，那么就只有是按照股价的波动去采取行动，是决定买入还是卖出，而这样的决策，却是可能把股票卖在极为低估的位置，这样的事儿显然是不应该发生的，这会使得我们本质上的行为是割肉在极低的位置，所以说估值是一个重要的参照，是一个决定交易的依据。从股价波动的角度来说，波动本身就存在不理性的成分，特别是在极端情况之下，这种不理性的成分占比还非常高，而估值是在理性的情况之下确立的区间，而有一些时候市场已经不理性的，那么自然我们无法用理性的估值区间去判断情绪化的个股会波动到什么位置。

市场里多数的情况之下是不理性的，但我们要用理性的估值来判断高估或者低估，那么就能够清楚的知道估值具有什么样意义，就知道高估的就会一定会下跌，而低估的就一定会上涨，问题只是它什么时候 回归到正常状况而已，时间上很难判断，但向着估值中枢回归那是必然的结果，这就是估值的作用，它就是锚，就是必须回归到的位置。