看看巴菲特这段对话，我们能够学到什么

巴菲特亲口承认，50倍市盈率没卖可口可乐是个错误！

下面是巴菲特在股东大会上的一段问答，是一个参加大会有股东问巴老的。我进行了一些精简，对话实在是太长，而我的文章篇幅有限。

股东：

我感觉你已经有一段时间没聊过可口可乐了，现在你离开了董事会，能不能聊聊可口可乐？

巴菲特：

可口可乐是一家出色的公司，今年，可口可乐将在全球销售超过210亿箱各种产品，比其他任何商品都多，而且每年还都在增长，更猛的是占世界上人们所消费的液体的份额也在增加。

如果公司今年的销量比去年多4%或5%，而世界人口增加2%，这意味着更多的人把这种特定的液体灌入他们的喉咙，自1886年以来，这种情况一直在发生。。。。。。。

有趣的是，不管是1997还是98年，当时的股票都卖到了每股80美元以上，而当时的每股收益并不像现在这么高，当时的公司利润大概是每股1.5美元。

现在想来，股价在那时候有点荒谬，而且你绝对可以责怪我没有卖掉股票。

我一直认为这是一项伟大的生意，但显然，50倍的市盈率，对这只股票来说是一个愚蠢的价格。

所以我们觉得这是一个非常好的行业，但几年前的价格非常愚蠢。

现在我们仍然喜欢它，在我看来，十年后我们依旧持有它。

就是上面的一段对话，其实能够看得出来，对话里有几个重点。

1.公司今年的销售比去年多4%或者5%，而世界人口增加了2%。说明巴老也非常的清楚，可乐公司销售收的增速是快于全世界人口增加速度的，是因为每个人消费了更多的产品，叠加人口总量的增加，当然不要去分析涨价，可乐已经N年没有涨价了，未来涨价的概率也不会太大，那么公司的销售额自然就增加了，说明我们反复强调的人口是分析公司发展的核心变量，这一点得到了验证，也说明这个依据是没有问题的；

2.公司股价在80美元以上的时候巴老没有卖出，而现在他也觉得当时的股价太过高估，甚至于说你现在绝对可以责怪我没有卖出，说明他也认为股价严重过高是要卖出的，是符合交易条件的，并且在接下来的对话当中，说这是一个伟大的生意，是一个优秀的公司，但如果公司的市盈率超过了50倍，那么 还是要注意的，这里用的是一个愚蠢的价格，说明巴老内心里，50倍以上的市盈率是过高的。同时提到十年后依然还是持有它，也就是说巴老认为公司仍然还是非常优秀，也是值得长期持有，是目前在他们要求之下，少有的可以投资的目标之一。

我们经常会看投资大师的言论，然而看懂的时候是不多的，只有多思考，多分辨，才能让我们的投资之足走的更加稳健，更加长远。