投资最难的是事前判断

最近一段的时间很多公司出现了巨大幅度的下跌，甚至于出现了从哪里来回到哪里去的状况。把两年来的涨幅全部抹掉，完美的实现了过山车走势。相信这个时候很多人又在反复的总结，同时也非常后悔。如果在下跌初期能够全部卖掉，那现在应该是非常不错的结果。然而现实世界当中没有如果，无论是在顶峰之时，还是在刚刚开始下跌的时候，都没有这种如果的存在。总结其原因，还是对市场的未来没有事前判断，当然事前判断本身也是最难的。

现在我们看到的结果都是事后才发现的，都是已经跌到了今天我们才看到，当初如果卖掉，那是多么美好的选择。但是如果跌不到今天呢，比如下跌个30%就止跌了呢。那么恐怕这个时候再看就会觉得卖掉是多么愚蠢的一个决定。换句话说，是因为我们看到了不同的结果，所以才假设我们做出了不同的选择。如果股票的价格没有出现这么巨大的回落，仅仅是回落了30%，那么会有很多人庆幸，幸好我当初没有卖出，如果卖出了，那是多么错误的选择。也就是说我们是在根据股票下跌的程度，或者说根据股票后来的波动情况，在评价我们自己做出的决策是正确的还是错误的。事实上，这种正确和错误并不取决于我们当初的决策，而是取决于股价后来的走势。如果当初我们要是能够判断股票价格会出现70%的下跌，那么当初一定会选择卖出。卖出之后再买回来，那是多么幸福的一件事情，然而恰恰当初没有办法判断会出现这么大幅度的下跌。所以才没有选择卖出。这里问题的关键就是在当下如何去判断未来，比如判断未来一年或者未来三年股票价格的走势。如果我们现在能够判断未来，那么就一定会做出正确的选择。但有的时候股票价格的波动可能会完全与公司的经营状况不相符。一两年之内股票价格与公司的经营状况反向运行也是经常出现的事实。我们只能去判断公司的经营情况，但是却没有办法判断股票股价波动的方向和程度。

判断未来永远是最难的一件事情，而恰恰投资就是要判断未来，就是要知道未来三年或者未来五年。公司的经营状况，从总是指长期的运动方向来看，还是与公司的基本面情况正相关的。这也是我们做投资唯一的依靠。短期的股价波动确实无法判断，如果判断短期波动的胜率，能够超过50%，那么何乐而不为呢？

所以说我们当初做出决策的时候，并不能预见后来股价的走势，甚至于可能这个走势很多时候是由突发事件造成的，这样的判断是相当困难的，只有说从公司的角度去判断胜率更高一些，但也不能做到百分之百的正确，那么错误本身就是投资的一部分，特别是短期，所以说这种波动的忍耐力本身也是投资能力的一部分，貌似持有不动很容易，但实际上真做到持有不动是相当困难的。