低位的时候应该做什么？

我们一直在反复的去做高抛低吸，可能你会说了。不是价值投资嘛，价值投资不能高抛低吸。其实不是这样理解的，价值投资与高抛低吸并不矛盾，可以说所有的投资都是高抛低吸，完全不动的投资也是有的，但却很难在我大A当中执行，因为大A的特殊性，99%的公司都不适合一直持有不动，这就是价值投资所谓的两个功课决定的，一个是了解你的公司，另一个就是要了解我们所在的市场。

显然从这个角度来理解，所有的投资都是高抛低息，只是大家尊崇的。原则不同罢了，短线遵守的按图形来判断的高与低。而价值投资者是按照估值来判断的高与低。换句话说，大家都是在做高抛低息，都是在买便宜的股票，只是大家在卖出的时候大家依据是不同的。严格意义上来说，所有的投资都是高考体系，这没有区别。区别在于基于具体实施时候的标准。

在处于低位的时候，当然这个低位的定义可能和两个因素有关，一个是如果一只股票已经下跌了相当长的时间，比如说下跌时间超过了18个月，那么就有可能是处于一个较低的位置。当然这是从时间的角度来判断的，不一定很准确，更多的还是从公司的角度来判断。当股票的估值已经低于了公司历史估值中枢很远的时候，往往这个时候就可以认为是低位。在这个低位的位置的时候，我们需要做的是去判断公司的情况。目前这个地位是公司真实情况的反应，还是市场情绪过度悲观造成的？如果是公司真实情况的反应是公司变坏了，那么可能就依然还是会持续相当时间的地位，而不会有好转，相反，如果公司情况没有发生大的改变，更多的是市场情绪造成的。股价被严重低估，那么这就是应该捡便宜的时候。换句话说，第一位往往是买入公司的大好时机。重点在于要去判断造成这个低位的原因。使客观的公司和行业变坏了导致的被低估还是由于非行业，非企业的原因造成的低估。只有真正的是便宜了，那么才是好的时机。

底部的时候往往是最难熬的，是对投资者的心理考验最强烈的区域，各种坏消息满天飞，情绪非常悲观，投资者对于未来都没有好的预期，如果不是这样怎么会便宜呢？所以越是这个时候，越要冷静，越要客观，认真分析再仔细决策，千万不能冲动，更是不能跟着感觉走，要理性分析之后再决策。