加载中…总市值增长的路径
(2023-04-20 07:07:33)
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杂谈 |
做为一个二级市场的投资者，显然大家都希望自己买入的公司在卖出的时候总市值是上升的，这样我们才能赚到钱，否则就是亏损的。那么我们就要清楚的知道公司的总市值是如何增长的，清楚了它增长的路径，也就知道我们应该如何赚钱了，否则即使赚到了钱，那也是运气，而不是我们能力的体现。
从总市值增长的角度来说，一般
情况下总市值的增加只有这么几种路径。
第一种就是市盈率的提高。特别是在短期，这是非常重要的一个路径。必定在短期的时间之内公司的收入与利润很难出现大幅度的增长，比如不大可能一个季度的时间，业绩增加了五倍，那么想要在三个月之内股价翻倍就只有一种可能，那么就是在乐观情况的加持之下，出现了市盈率的大幅度提升
，这样才能使得公司的总市值快速增加，也就是提升市盈率，类似于现在市场当中许多公司的市盈率高达几百倍，就是这样现象的反应，这也是一种对公司未来极度年好的情绪反应；
第二种就是盈利水平的提升来推高总市值。这就是所谓的公司成长，公司每年的利润增加一定的比例，现金流保持优秀，那么总市值自然也会增加，当然这也是需要时间来体现这种相关性的。短期的总市值变化是与盈利情况没有关系的，只有长期的总市值变化才是公司的盈利情况决定的，我们来看一下统计数据：
《沃伦·巴菲特的投资组合》的作者做过“时间、估值、业绩和股价的关系研究”，结果表明：
持股3年，股价与业绩的相关性为0.131~0.360；
持股5年，股价与业绩的相关性为0.374~0.599；
持股10年，股价与业绩的相关性为0.563~0.695；
持股18年，股价与业绩的相关性为0.688。
也就是说，持有的时间越久，盈利与总市值的相关性越大，而持有的时间越短，这种相关性越差，如果只持有三个月，恐怕业绩与总市值的变化是完全没有关系的，那么根本也就不用去分析公司，只看情绪就好了。
第三种总市值的增加方式就是上面两个变量齐齐增加，也就是所谓的双击。盈利情况不断的变好，市盈率也不断的增加。那么将在短期内实现总市值的大幅度增加，这个往往是投资人最喜欢的类型，然而这种类型是可遇而不可求的，遇到了是运气，遇不到是正常现象。当出现这样的状况时，可能会在三五年之内，股价上涨超过十倍，这将是一次非常好的体验。
当然从投资者的角度来说，大家都喜欢公司越短的时间总市值上涨的倍数越多越好，然而这仅仅是我们的美好愿望，却不是市场的常态，我们只有是认真的分析公司，以合理价格买入，然后等着市场去反应，除此之外投资人没有更多的可控因素，只有更多一些耐心罢了。
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