加载中…影响企业估值的这个因素
(2023-03-07 20:38:10)我们在股票市场里面进行交易的时候，估值是一个非常重要的因素，我们经常说以合理的价格买入优质的公司，那么很显然，合理的价格就是一个必要条件，那么怎么来判断估值的高和低，估值的高低和哪些因素有关呢？
简单的说，估值的高和低主要和这么几个因素有关。第一个是公司的增长速度。第二个是风险，第三个是资本在需求。当然，这三个因素并不能完全解释公司的估值。首先，公司的增长速度当然是最为重要的，也是决定性的因素，从投资者的角度来说，买入一个公司并不是买入他的现在，而是买入他的未来，如果一个公司的未来是美好的，并且增长速度很快，那么他就值得投资者为他付出更高的价格，这也就是所谓的高成长，高估值。但显然这里只强调了速度，而没有强调质量，对于一个企业来说，成长的速度重要，成长的质量更加重要，如果说收入的增长速度和市场占有率是反映了企业成长的速度，那么对于企业来说收入的现金比例就反映了企业的增长质量，对于一个公司来说，收入的现金流比越高越好，最好是这些公司在成长过程当中还有预收账款！
另外两个因素就是风险和资本再需求。所谓的风险就是企业被代替的可能性，也就是从护城河的角度考虑一个公司的边界在哪里，能够存活多长时间，公司越容易被代替，竞争者越多，那么就风险越大；就是资本再需求就更好理解，就是企业在不断扩大规模，不断增加收入的过程当中，还需要投入多少资本，而且这些资本投入是刚性的，不可省略的。对于我们来说，资本投入越少越好，最好是企业的增长不需要持续的资本投入，而且的产品和服务又是不可代替的，客户是没有选择权的。企业有相当的话语权和定价权，这样的公司很显然值得给更高的估值，这里的高估值主要在体现在企业风险小，资本投入少上。
所以说在评估一个企业的价值时，既要考虑他的成长速度，也要考虑他的成长质量，同时考风险和资本再投入，综合来判断一个公司到底价值几何，成长速度越快，成长质量越高估值越高，风险越大，资本再需求越多，这样的公司估值越低！
喜欢
0
赠金笔
前一篇：公司成长的路径
后一篇：高抛低吸的标准及风险