加载中…现在便宜与未来便宜
(2023-02-15 07:11:44)
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杂谈 |
买入股票之时，便宜是一个非常重要的理由，前面的文章里，我们也多次的讨论过，只有便宜的股票都是值得我们去买入的。然而又会有许多的顾虑，这个便宜能不能兑现，这个便宜是现在的，还是未来的，是已经便宜了，还是有可能便宜，还是便宜到什么程度，确实是值得我们思考
，也要清楚的知道，我们买入的便宜是什么时候能够实现。
从我对投资的理解来说，便宜无非就是两种，一种是现在便宜，一种是将来便宜。
所谓有现在便宜，就是静态的看，就是看你买入的这一天，那么你买入的股票已经便宜了。当然这种便宜分为两种，一个是绝对的便宜，一个是相对
的便宜。所谓的绝对的便宜，就是跟无风险收益率相对，目前看好的资产，它比无风险收益率要高，这就是绝对的便宜，而相对的便宜，是跟行业内的其它公司比较，那么可能现在看上的公司是便宜的，但它却可能收益低于无风险收益率，这就是相对
的便宜。那么可能大家会有想法了，你说的绝对的便宜，不也是相对
于无风险收益率的比较结果吗？有没有完全意义上的绝对的便宜，我想应该是没有的。比如一个本身有价值的资产，那么以零元的价格卖给你，我想这几乎是不可能发生的，当然在二级市场曾经发生过，原油价格低于零，出现负数的案例，但那显然是特例，不能做为一般情况讨论。
第二种便宜，就是未来的便宜。如果说上述的第一种便宜是指绝对的便宜，是资产的便宜，那么第二种便宜不是资产意义上的便宜，而是指未来收益上的便宜。我们买入一个资产，特别是一种不能我们决定是否马上变现
的资产，那么这种资产再便宜，我们无法变现也是没有意义的，也是不能获得收益的。所以我们买入资产的唯一诉求就变成了，这个资产能够给我们带来多少收益，当然这种收益是在未来才能实现的，而不是现在实现（因为不能马上变现），所以这个就叫未来便宜。同样的价格和时间段内，能够获得更高收益的资产变是便宜的，这也是我们判断股票的一个非常重要的依据，我们买入股票，就是在买入未来的收益权，未来收益越高的资产就可以值得我们付出更高的价格。
现在便宜的资产，对于我们来说也许有意义，如果市场发现了它的便宜，并且能够马上纠正，那么我们就可以依靠这个便宜获得收益，而如果市场不能纠正它的错误，那么这个现在便宜可能会一直便宜，甚至变得更加便宜，那么我们买入了便宜的资产也不见得能够赚到钱，而未来便宜的资产，是要能够兑现它的未来收益，如果不能兑现，那么它可能就不是未来便宜的资产，而可能是贵的，那么投资也会落空，所以各有各的优势，各有各的风险。
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