加载中…估值的依据到底是什么
(2022-12-02 14:40:06)最近相当的一段时间内，许多公司的股价出现剧烈的波动，甚至于许多价值投资的信仰茅台也出现了大幅度的下跌，从历史上来看，茅台下跌超过30%的时间并不多，然而这样的下跌就出现在了我们的面前，当然在H股的腾讯就更惨了，从700多的位置，直接跌到200块，那么这是不是就说明它们真的便宜了呢？这估值的依据到底是什么，是公司的历史，还是公司未来，或者是市场的情绪？
估值确实是一件非常重要的事儿，但估值的依据，往往又很难确定，是根据公司的历史百分位来确定吗？似乎有一些道理，但这个方法也是有前提的，这个前提就是公司的经营没有发生重大的改变，如果公司的经营方向改变了，那么它的历史状况就没有任何参考价值了，因为你不可能两次跨进同一条河流，显然今天的公司不可能与昨天是完全一样的，但又不可能完全割裂，必定它们本身也是历史的传承；
第二如果是按市场情绪来判断，那么就显得更加不靠谱了，谁知道什么时候市场高涨，什么时候低迷，当市场情绪高涨的时候，公司的估值可以给到天上去，100倍，那仅仅是个开始，300倍的也经常能够见到，然而当市场情绪低迷的时候，30倍的公司，投资者还觉得特别贵，还有要玩命的去卖出，那么显然按市场情绪去估值这是不靠谱的，也是不可能找到一个适合的依据；
其实如果一定要给估值找一个依据，那么应该是公司未来的发展。公司当前
的状况当然很重要，但这并不是最为重要的，最为重要的是公司未来的发展情况，公司未来好才是我们最重要的依据，现在好与不好，都已经是事实，是当下的状况，并且我们已经买入了公司，以前的经营情况已经反应在了股价上，那么只有公司未来的优秀，才是对我们的回报，我们所以现在买入公司，也是为了在未来获得好的回报，不然也不会去买入它的股票，所以公司未来的经营状况才是最为重要的依据，然而未来又是不确定的，市场对于公司未来的判断本身也是充满犹豫，有些担忧过度，有时乐观过度，这就导致了估值的上下波动，甚至有时可以相差甚远。
估值是人为的，是人们认为公司值多少钱。所以这是主观的，是带有情绪化的，情绪也是影响估值的一个重要因素，这也是值得我们关注的因素。
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