加载中…流动性与估值的关系
(2022-10-28 07:11:41)流动性，其实简单的理解就是流通当中的货币的多少。我们一般的理解，流动性好，就是指流通当中的货币比较充沛，简单的说就是不缺钱，就是整个市场里货币非常充沛；估值当然是指股票的价格评估，到底一支股票现在应该给它什么样的价格，这个估值本身就是人们给出来的，那么流动性自然是会影响估值的，流动性与估值的关系大致可以分为长期与短期，短期与长期由于时间维度的不同，流动性对于估值的影响也是不同的。
短期来看流动性对于股票的估值有着重要的影响，甚至会导致股票价格出现大幅度的波动。流动性一旦收得紧了，很多东西的价格就会撑不住，其中的道理很简单：所有的价格其实本质上都是一种货币现象，就是说市场里的资金与资产价格之间的关系。当短期内市场次钱非常充沛，优质资产相对比较少的时候，那么自然资产的价格就会不断的上涨，这种上涨并不是因为资产变了，而是因为资金泛滥，那么资产自然就会水涨船高。
这种短期内资产价格大幅度上涨的现象在市场当中也是经常的出现，然而长期来看，流动性本身也会有一定的周期，有时泛滥，有时收紧，这种枯与荣会长期来看会相互抵消，那么流动性对于股票估值的影响其实就没有了，最终影响估值的核心变量还是企业的成长情况。企业成长性更好，收入与利润的增长更加强悍，那么估值自然就会更高，未来的收益也就会更好。
然而不可否认，在短期内流动性对于估值的影响将是巨大的，这也是导致股票价格出现剧烈波动的重要因素，这也是我们经常会强调的，短期内影响估值的核心因素其实就是利率
，就是资金的价格，当资金的价格极低的时候（也就是市场流动性非常充沛，资金泛滥的时候）那么自然股票的估值水平就会更高，而当资金收紧的时候，那么资产的价格就会不断的下行，也就是估值下降的过程。然而这些都是短期的现象，长期来看决定性的因素仍然还是企业的增长情况，这才是投资的核心要素。
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