加载中…市场真的是理性的吗？
(2022-09-13 07:07:07)最近一段时间其实发生了许多的故事，当然这个故事是指股价波动与企业基本面的一些故事。一般来说，我们都会认为股价的核心波动因素就是企业的盈利情况，如果企业的盈利情况更好，那么股价应该会不断的上涨，甚至会创出新高，然而事实真的是这样吗？市场真的理性吧，真的时刻按照企业的盈利情况去走吗？
比如最新的半年报显示，某个公司的收入增加了250%，这个增长幅度当然是不错的，当然还有更加大家的净利润增加了500%，也就是将利润增加了5倍，然而这样的报表公布了之后，股票价格不但没有上涨，还出现了剧烈的下跌，现在已经下跌超过了20%，这就是市场的真实表现，是不是跟经典的价值决定价格的想法不一样，难道是这个理论出了问题了？其实本质上并不是这样的，价值决定价格，这是有前提条件的，是要有长期的情况之下
价值才会决定价格，这个长期至少是要三年的时间，没有三年的时间来反应，价格其实跟价值可能是没有什么关系，甚至可能是完全相反的，就跟我们前面举的例子一样，利润大涨5倍，然而股价却是下跌了二成。
市场是理性的吗？答案当然不是，但也不是永远不理性。市场只是短期内是不理性的，是按照情绪来波动的，但长期来看，市场是必然理性的，把时间拉长，其实就能够看的很清楚了，看十年的时间，那些出现过总市值大幅度上涨的公司，必然是有业绩做支撑，没有哪个热点能够炒作上十年甚至更长的时间，只有长期的业绩支持才能使得总市值不断的上涨，甚至上涨十年或者二十年，这其实道理很简单，就是因为利润的不断增加，必然总市值也会不断的增加。
而短期的股价波动完全跟利润没有关系，而是跟对于利润的预期有关。如果现在出现的报表比预期的收益要高，那么就叫超出预期，就是股价上涨的动力，然而如果报表显示的收益低于二级市场的预期，那么自然就会不断的下跌，下跌到符合市场预期为止，这就是二级市场短期波动的逻辑，而不是企业增长的逻辑。
所以市场本质上是两个运行逻辑，一个是短期逻辑，一个是长期逻辑。短期的逻辑是预期与情绪，而长期的逻辑才是公司的价值决定价格，这两种逻辑是不同的，也是造成市场频繁波动的核心原因。
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