加载中…收入构成及分析要点
(2020-03-03 14:38:55)在投资的过程当中，我们都知道只有企业收入的不断增长，才有可能带来净利润的增加，长期看只有净利润持续不断的增长，才有可能带来总市值的增加，正是基于这个基本逻辑，我们才会不断去寻找收入增长的公司，这样的公司才是我们投资的最佳选择，然而由于公司的收入构成不同，当收入增加的时候，我们也必须要认真的分析构成这些收入的成分，以及对公司利润带来的影响。
一般来说公司正常的收入增长途径只能四个，1.销售更多的产品，
2.提价
，3.销售新的产品，4.并购，只有这四种是能够带来收入增加的，这四种增长途径对于我们来说可以认为是比较积极的，当然即使是看上不错的这四种方式，也是有区别的，一般来说第四并购的方式是相对比较差的，企业经过多次并购以后，就会导致报表反复改写，我们已经无法辨别它本来的面目了，这导致我们很难对它的历史有一个正确的认识，这样的公司相对来说风险系数更高一些；
然而除了这四种正常的收入增长方式之外，还有其它经营收益与营业外收入这两个科目，可以带来总收入的增长，但事实上这两个科目带来的增长都是很难持续的，即使某一年这两个科目当中的一个增长快速，那么也不能保证下一年还有这样的收入水平，经常我们见到的，净利润的数额大于营业收入的企业，多数是这样的情况，不是投资收益数额过大，就是营业外收入的数额过大，导致了净利润的暴涨，但这样的利润本身是有许多不确定性的，不能做为评估公司优劣的标准，只有是参考。
从公司正常经营的企业来说，越是重要的收入的来源，越是稳定的收入来源，在报表当中就越是靠前，所以营业收入排在利润表的第一位，因为这个收入最有持续性，也最为重要，是我们分析企业经营状况，判断企业质量最为重要的依据。对于优秀的企业，我们的要求是营业收入的数额占总收入的比例越高越好，因为这是纯正的收入来源，是最为重要的来源，只有这种来源才具有可持续性，今年有，明年还会有其它的如营业外收入，投资收益，这些都是具有非常大的不确定性，是不能以此来估值的。
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