在投资的过程中，我们都希望能够找到一个低估的股票，然后以合适的时机买进去，分享企业再次高成长的过程，以此来获得高收益，但不是所有的表现为静态的低估都是诱人的美味，也可能是陷阱，有时候公司确实发生了质的变化，但是我们没有察觉到，导致了我们认为很便宜，其实已经非常贵了，这就是所谓的价值陷阱，在投资中，我们要注意以下几种投资陷阱：

        第一类是被技术进步淘汰的。现今社会科技日新月异，进步神速，很些公司现在是行业领导者，说不定几年之后就将被替代，这类股票未来利润很可能逐年走低甚至消失，即使估值再低也要警惕，就算只有5倍PE，你也不能买，最后这个企业可能都倒闭了。例如数码相机发明之后，主业是胶卷的柯达的股价从14年前的90元一路跌到如今的3元多，就是标准的价值陷阱。所以价值投资者一般对技术变化快的行业特别谨慎。

　　第二类是赢家通吃行业里的小公司。所谓赢家通吃，顾名思义就是行业老大老二抢了老五老六的饭碗。在全球化和互联网的时代，很多行业的集中度提高是大势所趋，行业龙头在品牌、渠道、客户黏度、成本等方面的优势只会越来越明显，这时，业内的小股票即使再便宜也可能是价值陷阱。

　　第三类是分散的、重资产的夕阳产业。夕阳产业，意味着行业不增长了；重资产，意味着需求不增长的情况下产能无法退出(如果退出，投入的资产就作废了)；分散，意味着供过于求时行业可能无序竞争甚至价格战。因此，这类股票的便宜是假象，因为其利润可能将每况愈下。

　　第四类是景气顶点的周期股。买卖周期股不能只靠自下而上选股，必须结合自上而下的宏观分析。在经济扩张的早期和中期，低估值的周期股是很好的投资标的。在经济扩张晚期，低市盈率的周期股则变成了价值陷阱，因为此时的顶峰利润是不可持续的。

　　只要能够避开价值陷阱，投资可以变得很轻松：找到便宜的好公司，买入并持有，直到股价不再便宜时、或者发现公司品质没你想象的好时，卖出。

不徐不疾，稳健增长；价值发现，成功之道！