塑料【L1401-1405】300附近价差将何去何从？

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LLDPE1401-1405价差

L1401-1405个人从5月开始交易至今，过程中经历了诸多周折，自己也做了多次仓位调整，从5月至今的整个价差变化及仓位调整过程大致如下：

0  ——300  【0建仓完成，120完成加仓，持有到300离场完毕】

300——150 【250以下开始接离场头寸，主要头寸接在180-150】

150——550 【持有至460第一次减仓，550第二次减仓，总体减持原始仓位二分之一】

550——300 【？目前仓位调整过程中】

作为一个投资者，永远放在第一位的应该是风险，是如何保证本金安全及控制盈利回撤，

在综合评估安全边际，盈亏比的前提下，投资标的大概可以分为以下四类：@Y~~Y

1、         低风险——高投资回报

2、         低风险——中等甚至略低投资回报

3、         高风险——高投资回报

4、         高风险——低投资回报

在这四类投资标的中，我一般选择的1、2作为自己的投资标的；【目前持有的11个套利组合个人主要定性为1或者2】

对于后市的L15正套，

正常的行情演变下，他应该属于2

非正常情况下，他可能成为1或者4，但是个人认为在目前时间窗口，目前的基本面情况，目前的价差区间上，他要成为4的概率是相对比较小的。同时随着时间的推移，他应该会越来越接近1——盈亏比随时间的推移而增加！

纵然如此，自己也在强化自己的风控体系，尽力把风险在可控的前提下降到最低。

                                                                                                           一家之言，仅供参考！

附注：

基于前期博文介绍的基础上，下面就塑料产业链一些特殊性做以简单介绍：

LLDPE的流通方式与价格变化

我国LLDPE的生产主要集中在中石油和中石化两大集团，且建立了各自的分销体系。由于供给集中，国内石化切在市场价格方面有较强的影响力。

以中石化为例，中石化通过成立统一的销售公司，增设“异地库”以及与一级经销商签订销售协议来配合其全国统一定价，巩固了其市场地位，实现了对LLDPE出厂价格的较强控制力，并对市场价格产生影响。“合同户”销售制度使得只有签订购销合同的贸易商或用户才能成为中石化的一级经销商。无论LLDPE价格如何，作为中石化经销商，必须每月保持稳定的购货量并严格履约，否则将被解除一级经销商资格。因此，一级经销商成为了中石化定价策略的被动接受者，LLDPE销售也形成了寡头垄断的格局。

国内石化企业利用其LLDPE生产格局及产销策略，最终促使LLDPE价格与国际原油价格之间形成了快速跟涨，滞后跟跌且幅度收窄的关系，并将原有价格的波动风险转移至合同户以及下游消费厂商。

虽然中石化和中石油可以通过销售政策和调节库存来应对市场，但仍不具备完全影响价格的能力。除了需求之外，LLDPE的价格还会面临进口料的冲击，以及贸易商库存水平的影响。如果贸易商的库存偏低，两大集团影响价格的能力就会上升，反之，若贸易商的库存较高，则两大集团影响价格的能力将会下降，垄断终究敌不过供求关系。

                                 一直很安静

                                 2013/10/24