转眼间世界末日（2012）已经过去一半，地球还在看似我也还安好；然而细细回顾下，这半年来的商品套利机会，却让部分人投资者不是那么畅快。个人的第一感觉是，跨商品的把握性好过于跨期，而跨期的复杂性也异于往年。

尝试性思维如下：

今年的跨商品主要操作：

年初的MC

以及4月到如今的YP｛糅合了Ｙ＼Ｐ跨期｝

加上前期小仓位被套的ＲＯＰ换仓成的ＲＯＹ｛同样糅合了跨期｝。

跨商品上面总体让人满意！

对于跨商品套利来说，个人认为对投资者心态及套利的策略性要求是比较高的。同时对套利报告的准确性要求比较高，主要体现在对基本面｛及规律性｝的准确把握上，例如基本面现状及未来发展趋势～～～

跨期的主要操作：

Ａ９－１　　　　反套顺利完成

Ｙ９－１　　　　反套顺利完成部分利润

Ｐ９－１　　　　正反套（主要糅合换仓完成，携带部分独立仓位）

ＣＦ９－１　　　（前期做的不多，经验不足，持仓不重，盈利没有做够）　　

Ｍ９－１　　　　期间反套后因为套利因素改变后放弃［基本盈亏平衡］

Ｃ９－１　　　　亏损的，让人长经验的套利！不过由于０９Ｃ上的资金博弈，还有部分可以称为投机性的套利持仓。

Ａ１－５　　　　　进行中

Ｙ１－５　　　　　进行中

以及没有操作但有强烈关注的：　　ＳＲ９－１　ＲＯ９－１

今年上半年给我感触最深的就是商品跨期，同时让我学习成长最多的也是跨期，

基本完全推翻了我的固有很大部分对跨期的思路以及看法的：

由此我做以下比较，希望能做到抛砖引玉的效果

同为农产品的：

Ａ９－１　　Ｍ９－１　　Ｃ９－１　　　

跨期上面价差变化的差异性完全把商品期货跨期套利的影响因素体现的淋漓

尽致。

Ａ９－１的反套　　及　Ｍ９－１　　Ｃ９－１　　的正套能够

明显反映出他们在各自不同影响因素的差异性条件下价差变化的差异，是完

全符合商品发展规律的～～～［抛砖引玉］

同位油脂的：

Ｙ９－１　　　Ｐ　９－１　　　ＲＯ　９－１　的价差变化的差异性

只要用心分析总结都会发现，价差的变化是跟其不同的基本面因素紧密相连的

同时下面两个套利组合据说是可以作为教材的

ＣＦ９－１反套

ＲＯ９－１正套

大家可以细细的咀嚼品味

综上所述：

我们不难发现今年看似复杂多变的商品套利，其实都有其基本面方面的内在逻辑这根主线一直牵引

着，不管是跨期还是跨商品都是如此；今年的商品套利给很多投资者上课的同时也给我上了深刻的

一课，但是我又是如此的感谢今年的商品套利行情，因为他让我对商品套利认识的深度及广度上有

了很大的提高，给我了一个很好的学习机会。

在此深刻感谢那些带给我进步的行情以及带给我进步的朋友！