一、本周主要观点：

1、上周的核心观点是这波周线级别的反弹行情，较大概率会去试探半年线（下周在3200点附近）的压力。3028点不太可能成为结束位置，只要放量有效突破5178-3684下降压力线，那么3161和3284点附近才是本轮反弹行情的主要攻击目标。而如果这波行情能够演化为针对5178-2638的月线级别总修正的话，那高度就可以达到3600点或者3900点附近。

下周一和下周四是需要重点观察的敏感变盘日。另外按照年初至今的规律，只要上海迪斯尼板块整体大涨日往往都是大盘上涨日，而迪斯尼板块高开低走或走势趋弱都代表着指数调整还没结束，下周一是迪斯尼乐园售票日，该板块是持续上涨还是再度一日游，直接会反映出上半周的指数涨跌趋势。

结果是本周一迪斯尼板块集体高开低走，指数果然也在上半周连续调整了两天，最低点触及2905点（20天线和5周线位置）后才止跌回升。而下半周市场则呈现了另外一种景象，虽然本周最高点依然没有突破3028点，但市场依然有两个可喜现象，一是连续三天突破了5178-3684点所形成的中期下降压力线，如果这一突破被下周证实为是有效的，那么有可能就会出现加速上涨格局（因为每次有效跌破上升趋势线后都会出现一次快速下跌走势，那么反过来一旦有效突破下降压力线也会同样出现短线快速拉升格局）。二是下半周上证指数连续三天收在3000点之上（周三到周五收盘指数分别为3000、3003和3009点），这基本上意味着接下来3028点被突破的概率很大。

2、从上面的配图可以看到，本周上证指数初步冲破了5178-3684中期压力线，而且周MACD指标也由绿翻红回到零轴之上，如果这一突破不是假突破的话，通常意味着至少还有5-6周左右的反弹时间（周MACD金叉后反弹可以维持8-9周）。由于目前指数的最高点连3684-2638的0.382黄金分割位都没达到，显然反弹空间依然存在，3161或者3284才是最最起码的反弹目标。至于反弹和反转行情如何界定？这个比较简单，反转行情必须攻击到年线和最后一组下跌浪起点位置之上，年线目前在3613点，最后一组下跌浪起点位置是3684点，也就是说什么时候指数能够收复年线并突破3684点了，那就大概率是新一轮牛市主升浪的确立了（牛市初升浪往往和熊市反弹具有相似之处，很难有效判断，但辅助判断是能否收复半年线并导致半年线止跌回升！目前半年线在3203点，所以指数收复3200点之前，空谈反转都是瞎蒙的）。

3、 接下来我们要重点分析的究竟未来的市场主战场会是主板还是两小板？

我们可以来看下目前各大指数的走势差异性。开头已经介绍过上证指数的周线图MACD翻红和突破原始下降压力线，我们再来看下上证50指数的走势图，在日线图上上证50指数已经突破中期压力线9天（比上证指数多6天，在周线图上则是2周），而周MACD已经由绿翻红两周了。

但我们再来看下多数人依然在热衷于追求高弹性和所谓高成长的两小板指数。至今为止都没突破中期压力线，周MACD也没由绿翻红，这至少表明两小板市场其实今年以来并没有大家预期中的那么强势（去年底之前创业板指数的最强势和赚钱效应最强可是很明显的）。

再结合至今为止的已公布年报显示去年四季度外汇管理局没有买入任何一家两小板公司股票，今年五一之后养老金可能会启动入市，六月份MSCI可能会将A股纳入全球指数（由于主要是被动型的指数基金，买入对象多数会是沪深300指数成份股或上证50指数成份股）。这些长线大资金的不断入市，会日积月累达到一种量变到质变的过程。一旦这种变化逐步形成，市场上的投资风格一定会发生翻天覆地的大变化（别忘记2007年3563-6124那段疯狂的第五浪是怎么形成的）。所以对目前的小盘股溢价效应，还是且行且珍惜吧，现阶段做做波段或者做做高弹性是可以的（被套主力也有自救需求），但从战略角度看，小票未来根本不是稀缺投资标的（新三板那里后备转板的储备多着呢），壳资源也早晚会消失的（尤其创业板）——否则国家队和保险资金买入那么多蓝筹股干嘛（战略储备）。

4、 本周唯一欠缺的依然是成交量配合，当然这和三月底银行体系相对资金紧张有很大关系（本周国债回购市场的利率异动也直接显示了）。那么四月份市场就必须有个补量过程，否则市场做多效应就很难有效激活起来。上海市场依然可以把2800亿作为一个风水岭，2800亿以上属于有效攻击量，热点和赚钱效应会比较明显，而2800亿以下则依然只能通过反复震荡洗盘或盘升来积累上升动力。由于3028-2905的波动幅度是123点，向上投射目标在3151点，而3684-2638的0.5黄金分割位在3161点，2933-2638的三角形向上突破后理论最小目标位也在3165点左右。因此目前依然把3150-3200点视为四月份的多头主要攻击点。至于能否达到更高目标则要看届时的市场情况而定。但有一点可以肯定，如果四月份反弹目标位连最起码的3161点都达不到的话，那么2638的中期底部有效性就大打折扣，大概率以后存在着被跌破的可能性。

二、综合结论：

如果没有意外事件，下周上证指数升破3028点的可能性很大，一旦市场能够有效放量向上攻击的话，不排除下周或者四月份内上证指数至少能够触及3151-3200点区间的可能性。但如果下周依然迟迟不能放量向上突破，甚至再度跌破20天线的话，则市场的中期弱势格局暂时很难有效改变了。