一、本周主要观点：

1、上周分析过上证指数不能有效跌破2014点，否则1974点将会再受考验，而中小板和创业板指数也必须在半年线附近快速止跌企稳，否则早晚会拖累主板转升为跌。

2、从本周市场走势看，上证指数周一最低点是2024点，最高点2066点，依然处于短期小头肩底形态的右肩的构筑之中，但作为主板市场领先指标的沪深300指数和期指当月合约连续图都已经率先向上突破过头肩底颈线位。创业板综指除了周一盘中曾经下破半年线外，全周五个交易日收盘指数都在半年线上方。中小板综指在上周五跌破半年线后，本周五也重新收复了半年线。因此，各大指数的走势基本上都在上周的预期中——大指数继续构筑头肩底、小指数依托半年线止跌企稳。

3、但目前市场最大的问题还是成交量配合欠佳，3月底的钱荒导致本周成交量明显小于前周，这样就对主板指数头肩底能否最终打造成功留下了隐患和不确定性。上周曾说过，511990的华宝添益货币基金上周五的收盘价格99.909是离奇的不正常低价（因为每逢周末该基金都接近最高价收盘），并以此推测是三月底银行钱荒所致。本周华宝添益收盘价一天比一天高，周五收盘价100.052元，恢复了正常态势，明显是3月底银行过桥资金回流所致（因为本周一就是3.31日）。但股市整体成交量并没放大，说明存量资金仍是主要运作资金，这样大盘股和小盘股时常维持跷跷板效应就是不可避免的事情了。至于什么风格转换，暂时还是不要预期太大，主板市场分流点资金去中小板创业板就能立即阳光灿烂，而反过来则起不到啥大的积极效应。因为主板市场资金容量太大了，没有增量资金的持续入市是根本不可能形成趋势性行情的。

4、当然，仅就短期而言。我个人还是认为无论主板还是小板，都不存在太大的下跌空间，因为截止本周几乎所有的前期强势板块都轮流下跌过了。加上目前还是ipo真空期，因此市场机会还是略大于风险（主要还是个股和板块机会），至于能有多大上升空间，取决于股市政策、货币政策等（这两方面今年变数都太大），不是随便看图或拍脑袋能决定的。但当前的指数区域，并不怕急跌暴跌，砸下去也是空头陷阱而已，未来收益能有多大关键还是在于潜伏什么样板块和个股——鉴于未来一段时间可能主板和小板股票会经常轮番表现，但暂时能无法定性为趋势性行情，因此适当分散配置可能要比集中投资效果好点（这里指的是抗风险能力而不是赚钱能力）——另外在前期各大板块都被空头轮番砸了一遍之后，肯定有不少洗盘或误杀品种会在二季度再度脱颖而出。

二、综合结论：

就短期而言，该跌的板块基本上都跌透了，都存在着一定的反弹空间，只要适当的做好风险控制（只要是看手里持仓品种的下跌空间能有多大），二季度市场应该还是相对的机会大于风险（但到了6月上中旬关键时刻一定要小心为之见好就收）。至少在4月上中旬，如突然出现急跌还是可以看作为空头陷阱、低吸机会，至于未来指数能涨多高，因为今年不确定因素太多，还是先走一步看一步吧！