本周再次成为惊心动魄、跌宕起伏的一周，前半周受到美国股市暴跌影响最低下探至2437点，随后在社保基金百亿抄底的消息刺激下，上证指数顶住欧美股市继续大跌影响顽强回升。最后周收盘指数仅跌了33点，而下影线长达156点。

从整体上看，本周的走势还是在上周末和本周初的预料之中，上周末的核心观点是2580将可能失守，2480和2350附近才可能成为中期底部位置。而后瞬间砸出的2437点基本上位于2350和2480的中间地带。在社保抄底引发2437点大反击后的核心观点是上证指数短线将在2450-2600点之间进行区间震荡。而后指数再度下探2505点，并在周五上攻2605点。

本周五美国股市的大崩溃初步确立了12876点为道琼斯指数的中期顶部位置（因为本周五的最低点11139已经跌破了2010年4月26日的11258，根据推动浪浪顶底不能重叠的理论，可以推断美国股市自6469点启动的的三段式大B浪反弹已经结束），并导致了全球股市的大暴跌，积弱已久的中国股市也自然不能幸免，周五创出了2605的年内新低。

接下来怎么看？我个人观点还是维持如无进一步重大利好，短期内上证指数难过2650-2680点，存在二次探底可能。从历史上看，除了V型反转外，大跌后的第一次反弹通常都是力度最猛的，而后就会进入到缩量盘跌的二次探底状态中。本次探底应该也不会例外。上周已经详细分析过V型底和三重底的区别，由于之前已经存在着2319底部，因此这里直接出现引领新牛市的V型底可能性很小。在经过了2437—2605或者2650的抄底高潮后，接下来资金追高入市的意愿可能再度减弱（持续缩减的日成交量就很说明问题），二次探底在所难免。

从纯技术角度看，2650—2680是目前的首道强阻力带，也是多空双方的中短期战略要塞。空头是绝不可能轻易放弃这一要塞的，多头只有发动攻坚战拿下2680才能证明短期趋势由空转多，2437也才可能成为2319之后的第二个中期底部位置。

从这次引发全球股市大跌的源头美国股市形态看，中期调整似乎也还没完全结束，道琼斯指数的中期强支撑带是9600—9900点，本周最低下探10604点出现了报复性大反弹，目前来看还更像是技术修正，后市在经过短线反弹后依然存在着向9600—10000点区间进一步探底的可能，这也就相应留下了再度负面影响全球股市的隐患。

结论：并不是说中国股市不能走独立行情，如果政策配套妥当，中国股市独立走牛的希望还是存在的。但以目前上海市场的日成交量千亿左右水平，想要挑战上方空头的2650-2680、2750、2860三道重要防守要塞是根本不现实的事情。牛市就是个需要真金白银堆出来的市场，而不是喊出来的。因此社保抄底也好，保险加仓也好，只不过是暂时减弱了市场的下跌动力，但市场是否真正止跌，还需要取决于更多的资金是否愿意入市。而且保险和社保也不是死多头，波段操作也是他们的特长。去年以来，保险资金在2600点附近加仓，在3000点附近减仓的事情他们也干了多次了，因此不要奢望单靠社保和保险资金就能打出一个中期大底来。只要大量囤积在场外（包括房地产市场、拆借资金、一级市场）的巨资没被吸引入市，就暂时不会有波澜壮阔的牛市。

2650附近是下周需要注意的重要压力带，攻不上去指数就还会再次探底。下方支撑带依然是2350—2500区间。越接近2350就是相对越安全的买入区域。