诺贝尔经济学奖获得者卡尼曼在《实验经济学》论文中用心理学分析法研究人类的判断和决策的行为，解释了“风险厌恶”与“风险偏好”的现象，得到的结论是：交易者在获利状态时是“风险厌恶型”；在亏损状态时是“风险偏好型”。所谓“风险厌恶”与“风险偏好”，举个实际的例子：在30元的时候买入一支股票，上升到35元的时候价格略微回落就觉得要跌，怕由盈利变成损失，于是迫不及待抛掉。再假设另外一种情况，在30元的时候同样买入一支股票，当股价下降到25元时，绝大多数人不会平仓，到22，19甚至到15元都还有人不平仓，这就是人的本性：输--敢、赢--不敢。资金越少的在获利状态下，“风险厌恶”程度越高，持有获利交易时间就越短；相反，在处于亏损状态时，“风险偏好”程度越高，持有亏损交易的时间就越长。人们的行为很大一部分是心理在作用，一有获利，就不敢再冒风险等待更大的获利；一遇亏损，就会孤注一掷，奢望反弹；总是对市场总是一厢情愿的单相思，而市场却是无情的战场！