作者：生物尖兵  2013年7月8日

     这两天媒体对沃森可以说是狂轰滥炸。《中国经营报》《每日经济新闻》《理财周报》《全景网》轮番上阵，质疑沃森收购大安制药涉嫌利益输送。我现在提出以下几点和大家探讨。

    第一：血液制品牌照。国家已经不再批准新的血液制品企业，这样血液牌照就有稀缺性。沃森如果以后想在云南建设浆站，没有血液制品牌照也是枉然。
   第二：正常运行的三个浆站。按照《中国经营报》记者的调查，大安三个浆站每个月能采浆9吨到10吨，年就是100吨，这三个正常经营的血站价值不菲。此外大安还有两个在筹建的浆站，河北省还给大安制药规划了15个浆站的未来建设规划。这都是大安的价值。
   第三：大安制药原股东在停产期间积累下来的180吨血浆。《中国经营报》所谓8个月保存期其实是记者本身对法律法规的无知和误解。《2010版中国药典》明确规定，提取人血白蛋白和人免疫球蛋白的冰冻血浆保存期限是3年，大安制药的存浆本身有什么好质疑的呢？如果这些存浆都变成产品价值多少？
   第三：大安制药已经在沃森控股后恢复了正常生产，截止2013年6月上旬已经批签发人血白蛋白21422瓶，大安制药人免疫球蛋白（肌丙）的生产批件也正在审批的最后阶段。如果人血白蛋白和肌丙都拿到生产批件，完成新版GMP认证，全部正常生产。大安制药价值几何？这样的一个企业如果上市给多少倍PE，市值多少合适？
   第四：最近上海莱仕收购的邦和药业PE25倍。邦和药业两个浆站120吨，价值18亿，莱仕后续还要投资5亿元，而这些资金全部来自增发股份，会稀释上市公司每股收益。对比大安制药的8亿元，按照记者和媒体的逻辑，谁贵？谁利益输送嫌疑大？

    对于沃森我也有疑问，但是疑问不是大安收购的利益输送，而是担心沃森能不能平稳运作大安，看沃森能不能顺利拿到肌丙批件，通过新版GMP认证，让大安恢复正常运营。而这些都要给沃森时间，靠时间来检验。http://www/uc/myshow/blog/misc/gif/E___6743EN00SIGG.gif