8月7日《战狼2》成功超越《美人鱼》33.92亿元的内地电影票房记录，成为内地票房新晋冠军，与此同时，因投资《战狼2》而广受资本市场青睐的北京文化，5位公司高管公布了减持计划，这时间点选的，精准……

http://img.mp.sohu.com/upload/20170811/29820b5b66a1476bbec30d5c37f89971_th.png他们还有后手呢！！！" TITLE="北京文化高管借《战狼2》减持！不要紧 他们还有后手呢！！！" />

　　幸福来的太快转眼就成云烟，影视公司就是赤裸裸的看票房成绩，票房大卖股价跟着飞扬，票房惨淡低调做人给你下一部作品画饼，只是北京文化的吃相有点太过难看，毫不掩饰公司高管对于高股价带来的收益渴望。

　　从减持公告看，北京文化董事丁江勇、副总裁邓勇、副总裁杜扬、副总裁兼董事会秘书陈晨、财务总监于晓萍，通过证券交易所集中竞价或者大宗交易等方式，合计减持不超过143.65万股，占总股本比例为0.1978%。虽然减持股份占总股本比较少，但这5人拟减持的股份数基本达到个人持股比例四分之一，按照北京文化8月7日收盘股价计算，五位高管共可减持套现约3036万元。

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　　因为减持的股份均来源于公司股权激励股份（一期8.94元/股，二期11.50元/股），这的的确确算是一笔横财了。7月27日《战狼2》上映首日北京文化股价报在14.13元/股，截至8月7日《战狼2》登顶内地票房冠军，北京文化股价飙升至21.14元/股，累计涨幅超过50%，市值上浮了约50亿元，远远把跟风的光线传媒、捷成股份等抛在后面。

　　而相对比的是，虽然北京文化作为《战狼2》的发行主控方，但参与《战狼2》出品发行的公司实在是多如牛毛，有分析师测算，当《战狼2》票房达到35亿时，北京文化保底发行的毛利润将达到1.29亿元，如果《战狼2》票房有望破50亿，北京文化会有1.74亿的毛利润进账。

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组团参与制作发行已经成为影视行业一大趋势

　　不到2亿的毛利润就能够撬动50亿的市值，影视文化公司的泡沫不是盖的，既然有人乐意炒作投机，上市公司高管就大大方方的减持套现，大哥别说二哥黑。

　　和光线传媒、华谊兄弟这些影视老牌龙头比，北京文化算是行业新兵了，在2014年通过并购三家影视文化公司，获得了一批明星IP资源，包括之前收购摩天轮文化公司引入的宋歌、杜扬，都是业内知名的制片人，运作的《同桌的你》、《心花路放》也让北京文化在2014年业绩获得显著提升。及至如今，北京文化的影视收入已经占到总收入的86%，传统的旅游、酒店服务虽然降到13%，每年1个多亿的营收依然十分稳定。

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北京文化近三年主营构成变化

　　拥有北京潭柘寺、妙峰山等知名景区资源，坐收门票就能够给北京文化带来业绩保障，这是北京文化和其它单纯的影视传媒公司最大不同。“旅游+影视”战略的引入，又让北京文化带来诸多业绩亮点和想象空间，受益于影视资产收益，北京文化2016年年报净利润5.22亿元，同比增长2359.41%，2017年半年度业绩预告净利润3,700万元–4,000万元，同比增长:263.17%-292.61%。

　　如果说《战狼2》为北京文化带来估值泡沫那是肯定的，但川扇假也认为北京文化能等到这个泡沫的到来，也有其道理。基于原有稳定的旅游、酒店业务，享受影视文化产业的高增长，北京文化比同类影视公司业绩更加平稳，拥有景区资源让北京文化在影视产业与旅游产业结合上更具有发展潜力。

　　除《战狼2》外,北京文化5亿保底的《一代妖精》、冯小刚的《芳华》等十多部电影均在今年上线，电视剧方面也储备了《王子咖啡店》、《勇敢的心》、《极品一家人》、《武动乾坤》等剧目，相比于2016年五部电影两部电视剧，北京文化在内容储备上，已经有跨越式增长。

　　接下来川扇假比较看好北京文化投资拍摄的英雄本色4和《封神》系列，即便北京文化的高管都已经开开心心的挣钱走人了，那也是要求披露之日起15个交易日后的6个月内完成减持，不太可能出现《战狼2》一下映，北京文化股价就跌得稀里哗啦情况。

　　面对一个蒸蒸日上的影视公司，多看看它的拍片时间，埋伏一下未来新的爆款又何妨。影视公司一大魔咒就是，票房好股票涨，票房差股票不动，让其它行业妒羡不已。（作者：川扇假 首发富凯财经）