2015年被视为“国企改革元年”。从最新31省（区市）地方政府工作报告中可以看出：“混合所有制”“兼并重组”“整体上市”“国有资本投资公司试点”等，被确立为各地推进国企国资改革的主要措施，或将撬动24万亿市值。国企改革深化研究已经不下二十个年头，对它的炒作更是如火如荼。然而因为真正的改革实施牵涉的关系众多，条理至今才理出点苗头，怎么样掌握国企改革这样的题材股的火候呢？金融界网站2015年主题策划之“掘金国企改革”，为投资者揭示国企改革概念的投资逻辑。

　　金融界爱投顾的投资顾问程娟（她的主页）表示，对投资者而言，国企改革早已是不容错过的机会，随着中央与地方的齐头并进，进一步加强改革，打破行政垄断，解决“一股独大”痼疾，使得国有资产证券化得以实现，资本市场的价值与意见将更加凸显。

　　对于资产证券化，现在主流观点是企业依法合规通过证券交易产权交易等资本市场，以市场公允价格处置企业资产，实现国有资本形态转换，变现的国有资本用于更需要的领域和行业。同时，将加强国有资产基础管理，按照统一制度规范、统一工作体系的原则，抓紧制定企业国有资产基础管理条例。

　　面对炒作数论的国企改革概念股，一些股票估值过高，而没有启动的国企改革概念股又存在太多的不确定性，程娟认为当前国企改革投资要从务虚转变为务实，要更加关注一些业绩优良、有成长性的股票，对于投资者来说当前应该关注标的的业绩确定性，而非故事动听性。她认为在目前震荡市中，挖掘一些业绩优良、有成长性的国企改革蓝筹股是比较有效投资策略。

　　“我们认为TMT、大数据、大消费、智能机器、医药板块中的一些超跌成长股，交运、化工等板块中的一些低估值中小盘龙头，以及金融、地产板块中的低估值蓝筹股都值得关注。而像锦江投资(行情44.17 +0.14%,买入)，特力（000025）A等短线炒高的个股要回避，不宜再追高。”程娟说。

　　在投资策略上，程娟建议选择前期强势，后面跟随大盘回落，目前再次放量启动的个股，比如天坛生物(行情30.91 -0.83%,买入)等，或一直在盘底，出现阶段地量群，目前有再次放量迹象的股票，比如潍柴动力(行情10.21 -1.16%,买入)等。投资者也可进行一些尚未启动的国企改革概念股进行深度的挖掘，底部盘整时间较长，筹码比较集中的股票，比如启源装备(行情28.16 +1.29%,买入)等。

　　对于地方国企改革概念，程娟认为地方国资资产整合是地方优化产业布局、提升证券化率、改善经营现状的重要抓手。“目前来看，地方国企累计收益跑输央企，估值相对较低，未来空间巨大，对标央企，地方国企资产回报率、权益报酬率等指标落后，更有必要加快改革。因此投资者可根据各省政策情况进行投资布局。从区域来看，可重点关注上海、广东、江苏、北京、浙江以及山东改革推进速度较快区域。”