金融界网站讯 只要有点国有股，上市公司就有被市场定义为国企改革题材的可能，国企改革深化研究已经不下二十个年头，对它的炒作更是如火如荼。然而因为真正的改革实施牵涉的关系众多，条理至今才理出点苗头，怎么样掌握国企改革这样的题材股的火候呢？金融界网站2015年主题策划之“掘金国企改革”，为投资者揭示国企改革概念的投资逻辑。

　　国企改革对资本市场有多大影响？有市场人士分析认为未来几年内将有30万亿的国有资产进入股市！而随着国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》（下称指导意见），这将极大的助推国企改革的进展，可以说当前我们看到的国企改革只是冰山一角。

　　金融界爱投顾的投资顾问涨停王者（他的爱投顾主页）认为，“淡马锡”式的国企改革将成为下一步改革的重头戏，国资委角色也将从“管资产”向“管资本”过渡。国有资本投资公司通过产业资本与金融资本的融合，提高国有资本流动性，开展资本运作、进行企业重组、兼并与收购等，投资实业拥有股权，并对持有资产进行经营和管理。

　　有进自然有退，涨停王者相信下一步国家将在国企分类的基础上，系统性筹建多个国资投资运营公司作为国企改革重要的平台，除了开展类似“淡马锡”政府直接授权运营公司履行出资人职责的试点外，将清理退出一批、重组整合一批、创新发展一批国有企业。

　　既然政府要通过资本市场实现国有企业的一系列改革措施，那么普通的股民投资者是否能享受到改革的红利呢？涨停王者表示，对于大盘来说，这次在市场极度恐慌时出来改革意见，有利于稳定市场情绪，让市场进入到正常的节奏。不过，国企改革任务很重，是块硬骨头，更看重它对A股市场的长期利好。“从央企到地方国企改革，资产证券化是市场主体投资的最大红利。集团核心资产注入、整体上市、跨集团借壳等，对于投资者来说当前应该关注这些方面的动向。”

　　之前市场对国企改革早有预期，国企改革是个大题材概念，涉及面很广，随着《指导意见》的落地，从预期到落地，市场关注点也发生了质的变化，未来阶段性热点将会随着各地改革落地而来。涨停王者提示投资者可重点关注两大投资机会：资产溢价+盈利改善。“短期关注资产重估，金融业股票长期处于估值低位，资产证券化、引进多元化资本的改革预期成为估值提升催化剂，产生资产溢价效应；长期关注基本面改善，产权明晰、治理结构优化、股权激励常态化将有效提升经营业绩，价值投资机会显现。”涨停王者说。

　　现如今很多国企改革概念股风生水起，有的借着改革的市场推崇心理，被游资重点炒作，涨停王者坚持应该从超跌概念股、发布定增预案以及中报、三季报预告业绩双增长等三个角度深入挖掘国企改革行业中龙头股的投资机会，而不是盲目追涨。“国企改革的几条主线已经十分清晰，我个人更看好金融国企改革的路径：资产证券化为代表的注中航资本(行情18.40 +0.27%,买入)、东莞控股(行情12.96 +0.70%,买入)、鲁信创投(行情38.40 -1.51%,买入)、光大证券(行情25.70 -0.08%,买入)；混合所有制改革为代表的交通银行(行情6.63 -0.45%,买入)、新华保险(行情47.66 -0.36%,买入)、中国人寿(行情28.43 +1.03%,买入)；长效激励机制为代表的兴业银行(行情16.06 +0.38%,买入)、招商证券(行情22.91 +0.66%,买入)。金融业是国民经济的核心，垄断性强，杠杆高，改革步伐相对晚于竞争类行业，目前处于估值洼地，盈利提升空间大。”